欧元/英镑走低，因德国消费数据令人失望，市场关注英国央行降息

• 欧元/英镑在德国数据令人失望后回吐近期部分涨幅。
• 欧元区制造业采购经理人指数（PMI）回升至50以上，显示出活动改善的信号。
• 英镑在市场预期英国央行降息的背景下继续承压。

截至撰写时，欧元/英镑在周一交易于0.8750附近，日内下跌0.23%，此前连续两天上涨。该货币对面临获利了结，因欧元（EUR）受到德国消费数据低于预期的拖累。

德国1月份零售销售环比下降0.9%，远低于市场预期的0.2%的小幅下降，此前一个月的增幅被上修至1.2%。按年计算，销售增长从12月份的2.5%放缓至1.2%。这一放缓引发了对欧元区最大经济体国内需求强度的担忧。

与此同时，商业调查提供了更为积极的信号。汉堡商业银行（HCOB）德国制造业采购经理人指数（PMI）从1月份的49.1上升至2月份的50.9。欧元区制造业PMI确认在50.8，较上月的49.5有所上升。这两个指标均达到44个月来的最高水平，并重新回到50的分界线之上，表明制造业动能逐渐改善。

在英国方面，标准普尔全球制造业PMI在2月份为51.7，略低于52的初步估计和市场预期，与1月份的17个月高点51.8相比变化不大。尽管活动仍处于扩张区间，但增速似乎不如最初预期的那样强劲。

尽管如此，欧元可能在欧洲央行（ECB）的谨慎立场中找到一些支撑。欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德最近表示，预计欧元区通胀将在中期内稳定在2%的目标附近，强调了去通胀过程的有效性。她补充说，强劲的就业市场中劳动收入的上升，以及在国防、基础设施和数字技术方面的投资增加，应该会支持经济活动。

相比之下，英镑（GBP）对货币宽松的预期仍然敏感。英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利在国会财政委员会上表示，如果通胀回到2%的目标，降息是有空间的。同时，英国央行首席经济学家休-皮尔警告称，英国通胀存在上行风险，认为去通胀趋势的进展比预期缓慢，使未来宽松步伐的讨论仍然开放。

英国的政治背景增加了另一层不确定性。工党在戈顿和登顿的补选中失利，重新点燃了人们对首相基尔-斯塔默领导能力的质疑，限制了对英镑的需求。