美元/日元下滑，因美国生产者物价指数（PPI）超出预期，日本央行收紧政策提振日元

• 美元/日元在156.00附近小幅下跌，因美元在PPI公布后进行整固。
• 生产者价格通胀意外上行，降低了对美联储6月降息的押注。
• 日元受到日本央行逐步收紧政策预期的支撑。

截至发稿时，美元/日元在周五徘徊于156.00，日内下跌0.08%，尽管美国生产者价格指数（PPI）数据强于预期。此举反映出市场的谨慎反应，美元（USD）在通胀数据公布后难以延续反弹。

美国劳工统计局（BLS）发布的数据表明，1月份PPI环比上升0.5%，高于预期的0.3%。按年计算，该指数上升2.9%，同样超出预期。剔除食品和能源的核心PPI环比跳升0.8%，高于市场共识，并加速至同比3.6%。这些数据确认了上游通胀压力的持续性。

这一趋势强化了美联储（Fed）的谨慎立场，美联储希望在考虑进一步宽松之前，获得通胀可持续回归2%目标的更明确证据。根据CME FedWatch工具，6月降息的可能性现已降至50%以下，而市场越来越关注7月的潜在举措，预计年底前将有约50个基点的宽松。

理论上，降息预期的降低支撑了美元。然而，结构性阻力限制了其上行影响，包括对美国贸易政策的不确定性和对中央银行独立性的担忧。此外，最近实施的10%全球关税重新引发了对全球经济放缓的担忧。

在日本方面，东京的通胀略有缓和，但从历史标准来看仍然处于高位。东京的消费者物价指数（CPI）在2月份同比上升1.6%，而剔除新鲜食品的指标上升1.8%，首次低于日本央行（BoJ）2%的目标。尽管出现这种缓和，BoJ行长植田和男重申，如果经济和通胀预测实现，利率将继续上升。董事会成员高田肇也强调，收紧政策应逐步进行。

这些言论维持了对日本货币政策逐步正常化的预期，支撑了日元（JPY），并在短期内限制了美元/日元的上行潜力。