澳元/美元：尽管风险减弱，澳元主题依然积极 – 美银美林

BNY市场宏观策略负责人Bob Savage指出，澳元/美元是另一个有利于美元的再平衡候选者。尽管自1月底以来，澳元大多经历了净买入，但资金流入较少，头寸也没有其他套利或硬资产货币那么紧张。更广泛的澳元利好故事得益于澳大利亚储备银行（RBA）的政策转变以及稳健的工资和资本支出数据，即使一些澳元/美元的回落是可能的。

轻头寸和RBA转变支持澳元

"澳元/美元是另一个候选者：自1月下半月以来，该货币对享有大多数净买入日，但其一致性不如新加坡元。"

"此外，资金流入的规模较小，这意味着澳元的整体头寸并不像拉丁美洲一些其他“套利”或“硬资产”货币那样强劲。"

"尽管如此，净买入阶段也非常明显，并且得到了RBA政策转变的支持。"

"我们怀疑，许多对澳元的兴趣也是基于与流动性较高但收益率较低的货币（如欧元和加元）的交叉基础，因此最近一些澳元/美元的回落不会影响澳元在外汇市场的更广泛积极主题。"

"澳大利亚2025年11月全职成年人的平均周普通时间收入上升至2051澳元，比2025年5月的2010澳元增长2.0%（六个月增长）。"

"澳大利亚2025年第四季度私人新资本支出环比增长0.4%（季节性调整）和同比增长7.8%。"

"尽管如此，这些数据相对于通胀目标仍然稳健，并支持RBA持续保持警惕的必要性，即使最近来自行长Michele Bullock的评论对激进定价表示了一些怀疑。"

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