【比特日报】两万亿美元市值蒸发后 比特币陷入脆弱区间 机构资金转向现金

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周五(2月20日)报道称，比特币在窄幅交易区间内整理，投资者在市场崩盘近两周后仍在寻找方向。

这一下滑似乎促使越来越多的加密对冲基金转向现金，这凸显了10月暴跌后2万亿美元的损失对专业投资者造成的冲击之深，以及2026年市场信心依然难以捉摸。

FalconX的高级衍生品交易员Bohan Jiang表示：“比特币已经在6.5万美元附近找到了一个新的区间，它在此区间内波动，没有明显的方向性信号。”

(截图来源：彭博社)

这只以剧烈波动著称的加密货币周四的交易区间不足3%，在纽约交易时段比特币几乎没有变化，维持在约6.7万美元附近。

2月6日，比特币一度暴跌高达13%，为约四年来最大跌幅。该代币较10月初触及的接近12.7万美元历史高点已回落约50%。

做市商Wincent高级总监Paul Howard表示，2月6日的波动率飙升如今已消退，他并补充称：“隐含波动率下降，以及链上显示现货ETF需求具有选择性，表明杠杆已被降低。”

自去年10月一波强制平仓冲击削弱市场信心以来，加密货币市场一直表现脆弱。截至12月31日的三个月内，比特币累计下跌24%，为2022年以来最大季度跌幅，拖累整个数字资产市场的交易量。

根据Crypto Insights Group的行业调查，随着风险回报比在第四季度恶化，越来越多的基金经理开始削减风险敞口。一些基金已经提高现金配置比例，另一些则因投资授权要求必须保持满仓，只能转向更具防御性的仓位。

Sigil Fund在一份报告中表示：“随着第四季度风险回报变得不利，我们将投资组合的风险降低了40%。”该基金还称，这是其历史上首次同时对比特币和以太坊实现零敞口。

(截图来源：彭博社)

对冲基金长期以来一直试图通过所谓的“基差交易”(basis trade)来赚取价差：在市场情绪仍偏乐观时，它们在现货市场买入比特币，或买入比特币ETF等替代工具，同时卖出远期（长久期）期货，以锁定两者价格之间的差额。然而，随着比特币价格下滑，这类交易已变得无利可图。

据Crypto Insights Group称，基金经理正将“保本”和“灵活性”置于优先位置，许多机构还在扩大投资授权，将加密相关股票纳入范围——这与早前的调查形成对比，当时股票仍处于边缘地位。

该机构补充称：“较高的现金缓冲表明，许多人在等待更明确的宏观信号、监管催化剂，或资金流入出现更持久的回升之后，才会重新配置至更高贝塔的代币。”