加拿大降息悬了？央行：房贷者可以应对更高利率、有时间将注意力集中在通胀上

FX168财经报社(北美)讯 加拿大央行表示，家庭可以承受较高的借贷成本，但指出资产估值上升和租房者的财务压力是接下来面临的主要风险。

加拿大央行在周四（5月9日）发布的年度金融稳定报告中表示，加拿大人正在“积极”适应更高的利率，金融体系“保持弹性”。官员们表示，虽然加拿大约一半的抵押贷款支付额有所增加，但家庭的工资和储蓄有所增加，并且他们正在调整支出模式。

“总体而言，证据表明家庭可以灵活地继续以更高的利率偿还债务，”高级副行长卡罗琳·罗杰斯在新闻发布会上表示。

加拿大央行表示，许多家庭和企业在疫情期间积累了流动资产，并且“越来越多”持有固定还款、灵活利率抵押贷款的抵押贷款借款人在续签前一次性还款。

由于不存在普遍的金融压力，政策制定者有空间在权衡何时开始降低借贷成本时将注意力集中在通胀上。如果加拿大家庭能够应对长期较高的利率环境，特别是在经济衰退风险降低的情况下，那么立即或大幅降息的紧迫性就会降低。

央行表示，尽管如此，拥有信用卡和汽车贷款债务的非抵押贷款借款人仍在苦苦挣扎，拖欠付款的比例已恢复或超过了大流行前的水平。加拿大央行表示，略高于十分之一的加拿大人的信用卡还款额为限额的80%或更多，而2021年这一比例还不到8%。

政策制定者还指出，美国和加拿大股票和公司债券的金融资产估值“过高”，称它们“可能无法正确反映经济前景的风险，因此增加了价格无序调整的可能性”。

央行表示，随着疫情时期慷慨的贷款到期，近几个月来企业破产数量急剧增加，“主要是追赶效应的结果”，尽管利率上升和需求放缓是造成这种情况的原因。

超过十分之一的加拿大人提高信用卡限额

（图源：彭博社）

官员们表示，中小型银行最容易受到商业房地产相关风险的影响，但指出这些风险并不集中在金融体系的单一领域。

在新闻发布会上，行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）对对冲基金在政府债券市场进行现金期货基础交易表示担忧。这是一种在美国流行的交易，在加拿大也得到了发展，交易者利用债券和债券期货之间的价差获利。

“为了让这件事有价值，你需要做很多事情，而要做很多事情，你需要借钱，”麦克勒姆说。他警告说，如果债券突然重新定价，追加保证金或平仓这些交易的需要可能“真正放大市场波动”。

央行在报告中表示，对冲基金和养老基金“显著”提高了回购市场的杠杆率，去年分别提高了75%和14%。

加拿大人是发达国家中负债最重的人之一，房价上涨和借贷成本上升已将住房负担能力推至数十年来的最差水平。央行表示，到2023年底，超过三分之一的新增抵押贷款的偿债比率超过25%，而疫情爆发前这一比例还不到五分之一。

麦克勒姆和他的官员将于6月5日设定利率，彭博社调查中的大多数经济学家认为政策制定者将在这次会议上将基准隔夜利率下调至4.75%。市场认为降息的可能性约为三分之二。

今年前三个月潜在的价格压力有所缓解，但央行表示希望在降息之前看到通货紧缩方面取得进一步进展。定于5月21日发布的4月份CPI数据将成为理事会决策的重要决定因素。