标普维持美国信用评级 预计关税收入能抵减税法案赤字

TradingKey - 周一（8月18日），全球三大信评机构之一的标普全球评级（S&P Global Ratings）宣布，维持美国主权信用评级不变，长期评级为AA+，短期评级为A-1+，长期信评展望也维持在“稳定”（stable）。

该机构表示，虽然美丽大法案的减税和支出政策将影响其财政情况，但在关税税率上升的情况下，预计关税收入会抵消一部分的财政冲击，因此未下调评级，预计美国仍能保持信贷实力。

彭博表示，这一最新的信用评级将利好川普政府，因为这与普遍认为关税将拖累美国经济的看法相左。标普分析师也指出，至少关税能增加政府税收。

8月中旬，美国财政部公布数据，美国7月海关关税收入攀升至280亿美元，较去年同期激增273%，创下单月新高。截至7月，本财年关税总收入达到1420亿美元。

此前美国财长贝森特预计2025年全年关税收入可能达到3000亿美元，2026年“有机会更高”。

然而，单一的关税收入能在多大程度上抵消赤字激增的影响，仍是个疑问。尽管7月获得创纪录的关税收入，但与此同时该月财政赤字仍达到2910亿美元，比去年同期增长10%，创下美国历史上7月单月赤字的第二高纪录。

这一数据表现与Lombard Odier策略师的结论高度吻合，即评级上的调整并不代表美国财政健康有任何实质上的不同，后者是个复杂的问题。

事实上，标普也表示，维持美国信评的“稳定”，并非预期财政赤字会改善，仅仅是认为未来几年应不会持续恶化。

经济学家普遍认为，包括公共债务利息、福利支出等财政支出在内的结构性压力，才是决定美国财政前景的关键。

今年5月，美国失去了最后一个来自三大信评机构的最高评级，穆迪（Moody's）将美国评级从Aaa下调至Aa1，理由是美国财政赤字不断扩大，联邦债务负担沉重。此前，惠誉和标普均已将美国评级从AAA下调，也与美国债务前景持续恶化相关。

据国会预算办公室（CBO）的估算，减税法案将导致美国未来十年的预算赤字增加3.4万亿美元。标普预测，美国的一般政府净债务在未来三年将超过GDP的 100%。