8月1日财经早餐：关税大限已至！美元/日元逼近151.0、美元破百，VIX飙8%，美股转跌！

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8.1关税大限已至，特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的对等关税税率，具体税率从10%至41%不等。特朗普政府延长墨西哥关税限期90天；对加拿大的关税税率从25%上调至35%。美国财长称接近与中国达成贸易协议。美国6月核心PCE超预期年升2.8% ，略高过预期升2.7%，增幅为今年最快之一，显示关税成本开始推高物价，而消费支出成长乏力，市场聚焦日内非农数据。

VIX恐慌指数飙升9%，美国三大股指转跌，道指跌0.74%；标指跌0.37%；纳指微跌0.03%，报21122点；中国金龙指数反弹0.66%。热门股方面，Meta及微软股价一度攀升至12.9%及8.2%，微软市值首次突破4万亿美元大关，两者收市分别仍涨11.3%和4%，微软为升幅最大道指成份股；苹果周四收市后公布业绩，股价跌0.7%；亚马逊升1.7%；英伟达收市跌0.8%。

美元指数涨0.16%至100.0；欧元/美元涨0.08%，终结连续五日下跌。美元/日元涨0.83%，反弹逼近151.0，续创四个月新高；黄金涨0.43%，反弹受阻3300关口；WTI原油跌1.34%，受阻70关口，终结三连涨；比特币跌1.87%，报115634；以太坊跌3.06%，击穿3700美元。

宏观要闻

关税大限已至！特朗普延长墨西哥关税限期90天，上调加关税税率至35%

特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的对等关税税率，具体税率从10%至41%不等。根据该行政令，叙利亚被征收的对等关税税率最高，定为41%，缅甸、老挝定为40%；巴西、英国关税最低，定为10%。多数国家及地区的关税税率定为15%，包括日本、韩国。对越南关税税率定为20%。另外，针对欧盟国家，若商品现行关税低于15%，将补足至15%；高于15%的不再追加。

另外，特朗普政府延长墨西哥关税限期90天；对加拿大的关税税率从25%上调至35%，但符合《美墨加协议》资格的商品则可获豁免。

美国财长：美国接近与中国达成贸易协议

美国财长贝森特表示，美国相信已经具备与中国达成贸易协议的条件，但还没有100%完成。另外，他正在整理一份联储局主席的潜在候选人名单，并预计将在今年年底前公布。

他和美国贸易代表格里尔（Jamieson Greer）将于周四稍后时间与总统

特朗普就8月12日的最后期限问题进行会谈。贝森特称，中方仍有一些技术细节需要解决。我有信心达成协议，但协议还没有100%完成。

关于印度，贝森特表示，他不知道与印度的贸易谈判会发生什么，印度不是一个很好的全球行动者。当被问及是否有可能在周五最后期限之前取得进展时，贝森特说：「我不知道会发生什么。这将取决于印度。印度很早就坐到了谈判桌前。他们的行动一直很缓慢。因此，我认为总统、整个贸易团队都对他们感到失望」。

美国6月PCE物价指数升2.6%高于预期，消费支出增长乏力

美国商务部经济分析局 (BEA) 周四 (31 日) 公布报告显示， 6 月剔除波动较大的食品与能源价格后的核心个人消费支出 (PCE) 物价指数年升 2.8%，略高市场预期的 2.7%，创今年 2 月以来新高；6 月 PCE 物价指数年升 2.6%，略高市场预期的 2.5%，5 月前值自 2.3% 小幅上修至 2.4%；按月来看成长 0.3%，符合市场预。

美国6月个人支出按月增加0.3%，预期为增加0.4%；个人所得按月增加0.3%。数据显示关税成本开始推高物价，而消费支出成长乏力，鲍尔日前在谈及关税相关物价上涨时称，这些应属「一次性价格效应」，但坦言通膨降温过程恐「比预期更慢」。经济学家指出，进口关税影响可能在下半年进一步传导至消费者端，为通膨前景增添上行压力。

摩通戴蒙：宜谨慎对待利率决定

摩根大通首席执行官戴蒙表示，联储局在做出利率决策时需要更为谨慎。他警告，市场可能低估通胀风险，同时高估美联储降息的可能性。至于谈到与其他国家的关税谈判，戴蒙称到目前为止，一切都很好。

全球黄金需求总值创新高 央行次季买金步伐放缓

世界黄金协会表示，第二季全球黄金总需求按年增长3%，至1249吨，以价值计，则升45%至1320亿美元创新高。全球黄金ETF连续两个季度保持需求强劲，是带动整体需求增长关键因素。在全球贸易政策不确定性、地缘政治动荡加剧，叠加金价上涨齐推动黄金ETF实现流入。

央行仍是全球黄金需求重要支柱，上季全球官方黄金储备共增166吨，虽然购金步伐放缓，但购金需求前景依然乐观。金饰需求量与消费金额续呈分化态势，多数地区金饰需求吨位同比下降，低迷表现几乎回落至2020年疫情期间水平；但金饰消费金额却普遍上升。而科技用金需求受美国关税潜在影响施压，但与AI应用相关黄金需求增长续成亮点。

特朗普要求大药厂，切实降低美国药价

特朗普表示，已经致函17间大型药厂，要求对方在未来60天内降低美国药品价格。根据特朗普在社交媒体发表的帖文，他向每间药厂分别去信，包括礼来、辉瑞、默克、诺和诺德及GSK等。特朗普在信中指出，药厂已经提出可能降低药价的建议，但有关建议只是想转移视线，未有根本地解决药价高昂情况。

这不是特朗普首次推动药价下降的行动，他于今年5月签署行政命令，要求政府部门推行降低药价的行动。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌，道指跌0.74%，标指跌0.37%，纳指跌0.03%。

欧股：欧洲股市全线下跌，德国DAX 30指数跌0.81%。法国CAC 40指数跌1.14%。英国富时100指数跌0.05%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.38%，较上一个交易日上升1个基点。

商品：黄金涨0.43%，报3289.8美元/盎司。WTI原油跌1.34%，报69.36美元/桶。

外汇：美元指数涨0.16%，报100.0。美元/日圆涨0.83%，欧元/美元涨0.08%。

加密货币：比特币24小时内跌1.77%，目前报115750美元。以太币24小时内跌2.95%，目前报3694美元。港

：恒指夜市期指收报24708点，跌38点，较昨日恒指收市24773点，低水65点，成交15814张。国指夜市期指收报8872点，较昨日国指收市低水11点。

全球公司要闻

继英伟达之后微软市值突破4万亿美元

微软(Microsoft)季度业绩优于预期，周四股价一度飙升8.2%，高见555.45美元，公司市值突破4万亿美元，成为继英伟达(Nvidia)之后，市值超越4万亿美元的第二间美国上市公司。英伟达于本月初首次触及4万亿美元市值门槛。在科技巨头阵营中，英伟达是2025年表现最出色的企业，股价涨幅达33%。

作为人工智能(AI)热潮的最大受益者之一，英伟达与微软在市值排行榜双双超越苹果。苹果目前以约3.2万亿美元市值位居第三，其股价年内已下跌17%，主要由于投资者担忧这家iPhone制造商在AI领域表现落后。

亚马逊盘后跌逾6%，AWS稳健增长但利润指引逊色

亚马逊盘后跌逾6%，报219.18美元。亚马逊发布2025年第二季度财报，营收与每股收益均超预期，AWS营收同比增长17%，实体店销售也优于预期。然而，公司第三季度利润指引不及市场预期。AWS尚未推出强有力AI模型，投资者对其AI竞争力仍存疑虑。微软和谷歌母公司Alphabet此前公布的亮眼云业务营收数据曾推高了外界对亚马逊AWS的预期。作为全球最大的云服务提供商，AWS业绩备受关注。微软和Alphabet均表示，云计算服务的强劲需求推动了它们已然庞大的资本支出规模，但也提到目前仍存在产能瓶颈，难以完全满足市场需求。虽然AWS在亚马逊总营收中占比较小，但却是公司利润的关键引擎，通常贡献了约60%的整体营业利润。AWS在今年第一季度实现了16.9%的同比增长。

苹果第三财季净利润234.3亿美元，同比增长9%

苹果第三财季营收940.4亿美元，同比增长9.6%，市场预期893亿美元，其中iPhone收入445.8亿美元，同比增长13%，预估400.6亿美元；服务收入274.2亿美元，同比增长13%，预估268.5亿美元；大中华营收153.7亿美元，同比增长4.4%，预估151.9亿。公司第三财季净利润234.3亿美元，同比增长9%，第三财季每股收益1.57美元，上年同期1.40美元，预估1.43美元。苹果季末持有1330亿美元现金及现金等价物。苹果公司董事会宣布，将向公司普通股股东派发每股0.26美元的现金股息。

今日要闻前瞻

中国7月标普全球制造业PMI

英国7月Nationwide房价指数月率

法国7月制造业PMI终值

德国7月制造业PMI终值

欧元区7月制造业PMI终值

英国7月制造业PMI终值

欧元区7月CPI年率初值

欧元区7月CPI月率初值

美国7月失业率

美国7月季调后非农就业人口

美国7月平均每小时工资年率

美国7月平均每小时工资月率

美国7月标普全球制造业PMI终值

美国7月ISM制造业PMI

美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

美国7月一年期通胀率预期终值

美国6月营建支出月率

美国至8月1日当周石油钻井总数