日元汇率创8个月新低！日本央行第6次维持利率不变，2025年内还会加息吗？

投资慧眼Insights - 行长植田和男未释放鹰派信号，令市场失望，日元汇率创8个月新低。

10月30日，日本央行维持利率在0.5%不变，连续第六次按兵不动，符合市场预期。

委员高田创和田村直树投下反对票，支持加息，与上月立场一致。

在最新经济展望报告中，日本央行将本财年GDP增长预期从0.6%上调至0.7%，核心CPI（不含食品和能源）2026财年预期从1.9%上调至2.0%。央行重申，如果经济和物价表现符合预期，将继续上调基准利率。

但日本央行行长植田和男表示，前景面临各种风险。特别是，贸易政策对海外经济和价格发展的影响仍存在很大的不确定性。

利率决议公布后，日元汇率短线下挫，美元/日元（USD/JPY）升破153。植田行长发言后，美元/日元涨至153.53，创8个月新高。

新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场因日本央行缺乏鹰派倾向而失望，日元多头纷纷离场。

【图源：TradingView；10月30日美元/日元（USD/JPY）走势】

日本央行年内会否加息？日元未来走势将如何？

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示，高市早苗当选首相或许是导致日本央行本月没有加息的一个重要因素。

“鉴于她尚未明确表态，我怀疑日本央行正避免过早加息。如果美国继续降息，导致日元走强和物价企稳，那么加息的理由就会减少。明年1月加息25个基点很有可能标志着这个周期的结束。然而，如果日元汇率大幅贬值，12月仍有可能加息。”

目前，市场预计日本央行12月会议加息的可能性为40~50%。

福冈金融集团首席策略师、前日本央行官员Tohru Sasaki表示，自从高市早苗成为首相以来，其将政策利率上调的预测时间从10月推迟至下个财年，也就是4月份或更晚。“预计美元兑日元（USD/JPY）将进一步上攻，可能测试154-155的区间。”

新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong则表示，尽管日本央行缓慢的政策正常化步伐可能会让做空美元兑日元的投资者感到失望，但日本央行政策正常化的方向终究指向加息。美联储与日本央行的政策分歧应有助于支撑美元/日元汇率的下行趋势。