日元大涨3.4%！美元继续贬值？【外汇周报】

上周（4/29-5/3），美元指数跌0.96%，非美货币普遍上涨。其中，欧元涨0.64%，日元涨3.38%。

【图源：MacroMicro；日期2024/4/29-2024/5/3】

【图源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/5/3】

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨0.6%，连续第三周上涨。上涨的主要原因是鲍威尔在FOMC会议上释放鸽派信号以及非农数据降温，提升了市场对美联储的降息预期，进而打压美元、提振欧元。

在FOMC会议上，美联储如期按兵不动，同时，缩减量化宽松（QT）的计划落地。鲍威尔在记者会上称下一步利率行动“不可能是加息”，释放了明确的鸽派信号。

此后的非农数据显示，就业人口增加17.5万人，不及预期的24万人。虽然失业率意外上升到3.9%，但薪资增幅同比为3.9%，低于预期和前值，有利于通胀降温。

数据公布后，交易员们对美联储首次降息的预期时间从11月提前至9月。

【图源：CME FedWatch Tool】

分析指出，从美联储会议的结果看，美联储更倾向于宽松而非紧缩。之后降息交易可能会回归，美元或许会走出阶段性回调的行情。在此背景下，欧元/美元会延续反弹态势。

不过值得注意的是，目前市场定价欧央行首次降息于6月份，仍提前于美联储。因此欧元/美元反弹高度和时间长度会受限。

Mitrade分析师：

在欧元区经济回暖和美联储降息预期升温下，欧元/美元有望延续反弹行情，之后仍需留意相关经济数据。

技术面上，欧元/美元接近突破200日均线，若突破，下一目标位看斐波那契点位1.086附近。相反若不能突破，则大概率震荡下跌，支撑点位看1.07、1.065。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

上周，美元/日元（USD/JPY）大跌3.4%，为17个月以来最大单周跌幅。市场普遍认为日本央行已经两次出手对汇率进行干预。

日本央行帐户数据显示，日本4月29日干预规模约为5.5万亿日元，5月2日干预规模为3.5万亿日元。两次共计约为9万亿日元（约570亿美元）。

美银认为，日本央行短期内可能会进行更多轮干预，日元对美元汇率可能进入151-153区间。

而从长期来看，日本央行要保卫日元，干预的花费和时长都将多于2022年，因为套息交易和日本的结构性赤字继续对日元兑美元汇率施加上行压力，直到美联储开始降息。 

【图源：MacroMicro；美元/日元 VS 美日利差】

有分析指出，在美联储出现更加明显的降息预期之前，美日高利差使得套利空间仍然存在，美元/日元仍然具有上行动力。

与此同时，日本央行能做的相对有限。干预是非市场手段也是最后的底牌，但规模并不是无限的，短期内或能影响市场情绪和方向，但长期效果或有限，一旦失效或将遭到空头反扑。

Mitrade分析师：

日本央行的干预让做空日元的投资者变得谨慎，加上美联储的降息预期有所升温，短期内美元/日元或维持震荡走势。

技术面上，美元/日元跌到152附近寻到支撑，若跌破上行趋势线151.3附近，下一支撑位看100日均线149。相反若反弹向上，155为关键阻力位。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】