日元大跌1.3%！本周BOJ能否力挽狂澜？【每周更新】

上周（3/11-3/15），美元指数涨0.7%，非美货币普遍下跌。其中，欧元跌0.5%，日元跌1.3%。

【图源：MacroMicro；日期2024/3/11-2024/3/15】

【图源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/3/15】

上周，欧元/美元（EUR/USD）累跌0.5%，打断了三周连涨势头。主要原因是美国通胀数据超预期使美联储降息预期回落，进而带动了美元的走强。

数据显示，美国2月PPI同比上涨1.6%，远超预期的1.1%；环比加速涨0.6%，是预期值的两倍。核心PPI（剔除食品和能源）同比上升2%，超出预期的1.9%；环比涨0.3%，超出预期的的0.2%。

美国2月CPI同比增3.2%，高于预期的3.1%；环比增0.4%，符合预期。核心CPI（剔除食品和能源）同比增3.8%，高于预期的3.7%；环比增0.4%，高于预期的0.3%。

【图源：MacroMicro；美国CPI&PPI】

通胀数据顽固可能会强化美联储在降息方面的谨慎态度。根据芝商所FedWatch工具，目前市场对美联储6月降息的预期从上周73.8%的下降到58.5%。

【图源：CME FedWatch Tool】

本周美联储将公布最新利率决议和点阵图，投资者需重点关注点阵图的潜在调整，看其是否会维持降息3次的预期。欧元/美元的走势继续受欧美央行加息预期变动的影响。

Mitrade分析师：

本周重点关注美联储议息会议以及欧美PMI数据。若会议释放鹰派信号，欧元/美元将继续承压。

技术面上，欧元/美元多头力量有所减弱，若跌破1.086关键支撑位，则下一步回落的风险增大。相反若反弹向上，阻力位看1.1附近。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

上周，美元/日元（USD/JPY）涨1.7%。主要原因除美国降息预期收敛外，也有市场对日元信心不足的因素扰动。

日本“春斗”初步结果显示，Rengo工会今年赢得了5.28%的平均工资涨幅，为1991年以来的最大涨幅，超出去年加薪幅度3.8%。

“春斗”结果出炉后，有日本媒体报道称，日本央行正在做出最后安排，准备在3月19日的会议上结束负利率政策。

但日本央行究竟是“3月加息”还是“4月行动”仍具有较大争议。隔夜掉期指数显示，日本央行在3月加息的可能性更大。

有分析指出，若本次日本央行按兵不动，日元可能会暴跌。

【图源：MacroMicro；美日利差有所扩大支撑美元/日元】

野村基金表示，即便日银退出负利率，但日本利率仍与美国、欧洲的利率水平存在极大差距，因此日元并无法维持长期升值走势。基于上述逻辑，日元汇价并不存在持续大幅升值动能。

Mitrade分析师：

本周需重点关注日本央行议息结果，若日央行不加息，美元/日元将继续上涨，相反，若加息，美元/日元将大幅下挫。

技术面上，美元/日元未突破149.5关键阻力位，若突破，下一阻力位看150.5。相反，若突破失败，则回落可能性加大，支撑点位看147.5、146。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】