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主要内容
10月7日，巴勒斯坦与以色列爆发新一轮冲突，引发避险情绪。周一盘中美元指数冲高，后回落抹平涨幅。随着避险情绪的退潮，美元指数未来走势或更多受美债收益率影响。
1. 巴以冲突对金融市场影响
10月7日，巴勒斯坦与以色列爆发新一轮冲突，至今已造成超一千人死亡。
避险情绪影响下，周一盘初美股低开，美元、石油、黄金价格纷纷跳涨。最终美股三大指数收涨，原油价格上涨超4%，黄金创逾两月最大涨幅。而美元指数逐步回吐涨幅，收盘微跌0.03%。
回顾历史，中东地缘政治冲突对原油价格影响较大，多次成为推高油价的导火索。1973年第四次中东战争爆发，国际市场上原油价格从2.95美元飙升到11.65美元。
而油价上涨对美元的影响近年来逐渐由负向转为正向，如下图所示：
【图源：MacroMicro】
由于水平井钻井等技术的成功，美国页岩革命极大地提高了国内石油产量。短短几年时间里，美国从全球最大的石油进口国变成了出口国。自2020年起，油价和美元之间历史上较为明显的负相关关系开始变得不稳定。
因此若油价受战争影响飙涨，人们更多关注美元的避险属性。多数分析师认为，巴以冲突将给市场带来更多的不确定性，随着油价上涨，通胀预期大幅上行，美联储等主要央行鹰派预期升温，投资者将转向美债、美元等避险资产。
2. 美元指数冲高回落，未来何去何从？
周一，达拉斯联储主席Lorie Logan表示，近期长期美债收益率的飙升可能意味着美联储再次加息的必要性降低。同日，美联储副主席杰斐逊表示，他认识到债券收益率上升将导致金融状况收紧，FOMC会谨慎地评估可能需要的任何额外政策紧缩。
由于两者的鸽派言论，令当日美元指数下行，抹平巴以冲突带来的0.5%涨幅。
【图源：MacroMicro】
随着美债收益率已到相对高点，其上涨对美元的影响逐渐从正面偏向中性，因其降低美联储再次加息的可能性。若美债收益率触达阶段性顶部，美元指数短期内将有一定的回调压力。
但我们认为， 在偏强的美国经济数据下，美元指数大幅下跌的可能性不大，10月其走势更偏向高位震荡。
技术面上，震荡指标显示一定的卖出信号，回调风险加大。若跌破105.5，下一支撑位看104.5。但若未跌破趋势线，则上涨动能更强，阻力位看107.4。
【图源：TradingView】
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