7月非农数据来袭！美联储9月能否加息？黄金、美元行情一触即发

投资慧眼Insights - 若新增就业人数低于预期，并伴随失业率上升、前值下修等，市场可能下调9月加息预期。

8月7日，美国将公布7月非农就业报告（NFP）。市场普遍预计，7月新增非农就业人数为9.1万，高于6月的5.7万。失业率从4.2%微升至4.3%。 

此前，6月非农数据大幅低于预期，令市场对美联储加息的担忧骤然降温，推动美元下跌、黄金走高。 

本次会否历史重演？

【图源：Tradingeconomics；近三年美国非农就业人数变动】

中东局势反复，美联储9月加息成谜

7月美伊战火重燃，使得市场通胀担忧升温，美联储9月加息押注一度超过70%。但随着近日谈判风声再起，加息押注有所下降。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储9月加息的概率为64.7%，维持利率不变的概率为35.3%。

【图源：CME FedWatch Tool 】

分析指出，若新增就业人数低于预期，并伴随失业率上升、前值下修等，市场可能明显下调9月加息预期。相反，若非农数据高于预期，市场对9月加息押注或进一步增加。

高盛警告， 除非9月前经济数据明确转软，否则市场可能迫使美联储加息。

黄金、美元市场表现将如何？

若非农数据超预期，将利好美元，打击黄金、比特币和美股走势。相反若非农数据不及预期，将打击美元，利好黄金、比特币和美股上涨。

德国商业银行认为，当前宏观环境仍然不利于黄金。市场持续预期美联储将加息，这可能会抵消金价的任何上涨。

瑞银集团表示，在美联储政策路径尚未明确的情况下，黄金短期走势仍存在下行风险。不过其看好黄金长期走势，预计2026年12月金价将升至4600美元/盎司。

美元方面，由于日本和美国联合干预汇市，美元指数失守100关口。

Fxstreet分析师指出，只要潜在通胀持续存在，市场将预期利率在更长时间内保持高位，这会继续为美元提供坚实支撑。

【图源：TradingView；2026年美元指数走势】