WTI原油走势：金融属性或施压油价，惟油价82.5美元上方保持看涨！

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美军称已完成最新一轮对伊朗的打击行动，WTI原油围绕78-87美元区间整理

周四（7月30日）美军中央司令部表示，美军于美国东部时间29日22时完成对伊朗的最新一轮大规模打击。此次打击持续两个小时，是对伊朗前一天企图袭击驻中东美军作出的回应。

美国中央司令部对伊朗境内数十个伊斯兰革命卫队（IRGC）目标实施了打击，包括军事指挥中心、导弹与无人机设施、海岸监视与防御阵地，以及海上作战能力。

笔者提醒，周三（7月29日）伊朗拒绝阿曼提出的联合管理霍尔木兹海峡海峡航运的地区机制，坚守伊朗对霍尔木兹海峡拥有主要监管权。其后伊朗“先发制人”，向约旦境内一处美军基地发射多枚弹道导弹。

这是自上周五特朗普宣布暂缓对伊朗打击、后，伊朗首次针对该地区美军基地发动弹道导弹袭击。该事件后特朗普曾表示，因伊朗向中东地区美军发射导弹，美国要给予伊朗沉重打击，现在轮到美国反击了。

笔者认为，伊朗此次袭击或将打破本就脆弱的停火态势，并表明美伊双方在霍尔木兹海峡及核问题上的分歧巨大。尽管我们认为美伊间短期可能或保持相对克制，继续采取“边打边谈”的模式应对。然而地区紧张局势恐面临进一步升级。WTI原油大涨近7%，反映市场担忧美伊冲突正向更广泛的地区构成影响。

走势上，WTI原油目前维持与78.0-87.0美元区间整理，符合笔者此前预期。投资者尤其需要注意的是，WTI原油正面临中期方向选择，预计短期市场波动性或持续放大，但若油价能持续企稳82.5美元上方，宜保持看涨观点不变。

美联储“鹰派暂停”，石油金融属性限制油价上行

周四（7月30日）凌晨，美联储7月利率决议宣布将联邦基金利率的目标区间维持在3.5%至3.75%不变，为连续5次不变。此次会议有三名投票委员倾向加息，凸显美联储内部分歧加剧。美联储主席沃什会后称将毫不犹豫地采取行动应对通胀。向市场释放出“鹰派暂停”信号。

不过，市场对9月乃至更远期采取利率行动的前景产生疑虑，将加息25基点推迟至10月。沃什试图减少政策干预，更多依赖市场利率自发上升来收紧金融条件，但这一做法将削弱市场对美联储政策公信力的信心，30年期国债收益率涨15个基点至5.24%，创2007年以来新高。10年期美债收益率则攀升至4.67%，维持与4.6%警戒线上方。

尽管市场认为美联储采取的行动不足以建立其抗击通胀的信誉，美元指数受累于此创三个以来最大单日跌幅，击穿101。但问题在于，随着美联储将自身置于市场预期之后，投资者或对债券寻求更高的期限溢价，以补偿未来通胀与政策的不确定性。这对市场构成的影响或与加息无异。

更令人担忧的是，美债收益率的持续攀升或进一步加剧对近段时间以来美国科技股的抛售。考虑当前全球金融系统性风险尚未解除，这或对油价的金融属性构成冲击，除非供给端出现更糟糕的情况（如沙特与也门胡塞武装冲突升级），否则油价短期或难以形成趋势性行情。

展望后市，投资者短期可重点关注美国经济数据表现，这或为美联储后续货币政策及美股后市提供线索。日内公布的美国6月PCE、第二季度GDP初值。另外，7-8月就业、通胀数据及8月27日沃什的Jackson Hole讲话则为9月利率决议决定提供依据。一旦金融市场重新稳定，预计焦点将重新回到石油供应端紧缺的问题上，届时油价或面临进一步上行压力。

WTI原油技术分析：围绕78-87美元区间整理，82.5美元上方宜保持看涨

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，WTI原油目前维持于78.0-87.0美元区间整理，同时亦处于中期方向选择阶段，暗示后市或维持高波动性。尤其需要注意的是，78.0-87.0美元区间的中线（82.5美元），该水平为短期多空分界线。若WTI原油企稳于82.5美元上方，宜保持看涨观点不变。而若要扭转升势，则需有效跌破78.0美元支撑。