黃金突然大爆發！金價驚人暴漲近60美元 FXStreet分析師金價分析

週五(1月2日)亞市盤中，現貨黃金持續大幅攀升，目前金價位於4378美元/盎司附近，日內暴漲近60美元。FXStreet分析師Lallalit Srijandorn週五撰文，對金價進行分析。

(現貨黃金30分鐘圖 來源：24K99)

Srijandorn寫道，週五亞洲市場金價大幅攀升。市場預期美聯儲今年將降息，以及地緣政治風險可能推高金價。不過，CME集團提高黃金和白銀期貨的保證金要求，可能會限制貴金屬價格的上漲空間。

黃金在2025年以顯著上漲收官，全年漲幅約爲65%，創下1979年以來的最大年度漲幅。貴金屬價格上漲的動力主要來自市場對2026年美國進一步降息的預期以及避險資金的流入。

美聯儲在12月的政策會議上決定降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降至3.50%至3.75%。支持降息的人士認爲，降息可以緩解就業下行風險和通脹壓力。

12月9日至10日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要顯示，大多數美聯儲官員認爲，只要通脹持續下降，進一步降息是合適的，但他們對於何時降息以及降息幅度仍存在分歧。

Srijandorn指出，較低的利率可能會降低持有黃金的機會成本，從而支撐這種不產生收益的貴金屬價格。

此外，持續不斷的以色列-伊朗衝突和美國-委內瑞拉緊張局勢可能會推高金價。值得注意的是，交易者在不確定時期會尋求能夠保值的資產，這支撐了黃金等傳統避險資產。

另一方面，Srijandorn警告稱，交易者也可能獲利了結或重新調整投資組合，這可能會限制金價的上漲空間。

芝加哥商品交易所(CME)集團提高了黃金、白銀和其他金屬的保證金要求。這些通知要求交易者在交易中投入更多資金，以防範合約交割時可能出現的違約風險。CME是全球最大的商品交易平臺之一。

黃金後市分析與展望

從宏觀層面看，美聯儲政策路徑仍是主導金價走勢的核心因素。儘管FOMC內部對降息節奏與幅度存在分歧，但會議紀要顯示，多數官員傾向在通脹持續回落的背景下繼續放鬆貨幣政策。市場對2026年進一步降息的預期仍在升溫，這在中長期內有利於壓低美債實際收益率，從而對黃金形成結構性支撐。

資金面方面，避險需求依然強勁。中東地緣政治風險尚未消退，美伊、美委關係緊張局勢持續，全球不確定性居高不下。在此環境下，黃金作爲傳統避險資產的配置價值凸顯，預計央行購金與機構資金配置仍將爲金價提供底部支撐。

從技術面來看，金價在大幅上漲後維持高位震盪，整體趨勢仍偏多。短線來看，4300美元/盎司附近已轉化爲重要支撐區域，若能穩守該水平，金價有望繼續挑戰前高甚至進一步上探。不過，技術指標處於高位，也暗示短期存在回調或盤整需求。

需要警惕的是，短期獲利回吐壓力正在累積。隨着CME上調貴金屬保證金要求，部分高槓杆多頭可能被迫減倉，進而加劇價格波動。此外，若美國經濟數據再度走強、美元出現階段性反彈，也可能對金價構成壓制。

總體而言，在降息預期與避險需求的雙重支撐下，黃金中長期前景依然偏向樂觀，但短期需防範高位震盪與回調風險，操作上更適合以回調做多思路爲主。