2024年美股股票趨勢展望:連續創新高的美股還能繼續上漲嗎?

3 分鐘
更新於 2023-12-26 08:00
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來源: DepositPhotos

最近一段時間,美國股市連續七周上漲,標普500指數一再創下2023年內盤中和收盤價新高,在不到兩個月的時間內反彈約10%。


回頭來看,2023年的美股股票整體走勢呈現出什麼新的特點對於2024年股票趨勢是否具備參考價值未來美股走勢還會繼續上行嗎?本文將對此內容進行分析。

美股市場最新亮點資訊


(1)在為期兩天的議息會議結束後,美聯儲於12月13日發佈議息決議聲明,將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%—5.5%不變,並『暗示明年將至少降息三次』。多家機構預計,美聯儲本輪加息週期或已結束,首次降息時點或在明年年中前後。當日,美股三大指數集體大漲,道瓊斯指數升破37000點關口,創下歷史新高。


(2)美國勞工部於12月12日發佈備受關注的通脹數據:11月CPI同比上漲3.1%,較前值下降0.1%,剔除食品和能源的核心CPI同比增速為4%,與前值和預期一致。分析認為,11月的美國通脹數據表明,美聯儲遏制通脹在持續取得進展。這為美聯儲考慮降息提供了更大的空間,因為經濟活動的下行風險和上行通脹風險變得更加平衡。


(3)近期出爐的美國勞工部數據顯示,經通脹調整後,11月美國工人實際平均時薪環比上漲0.2%,較上年同期上漲0.8%。11月的美國就業數據顯示,當月美國非農就業人數增加19.9萬人,高於18.5萬的市場預期。勞動力市場保持溫和強勁,同時通脹持續下行,這提振了投資者對於美國經濟實現軟著陸的信心。


為什麼要分析股票趨勢?有何重要參考意義?


股票交易始終要考慮市場趨勢,對市場趨勢的研究,既可以讓投資者掌握當下市場的走向,也可以洞悉潛在的未來走向。一些投資者會通過研究過往市場趨勢,總結出一些規律,並把歷史經驗用於當下相似情況的市場判斷。比如,瞭解過去若干年通貨膨脹或經濟衰退時期的美股市場表現情況,可以有助於對當下面臨類似挑戰的美股走勢判斷。


不同行業隨股市波動的表現也存在一些差異。比如牛市期間,科技、新能源等具有高增長潛力的行業,以及受益於需求增加的消費相關行業,往往受到更多的關注和追捧。而熊市期間,能夠抵禦經濟波動、提供穩定收益的防禦性行業,如醫療保健、公用事業等,表現可能相對更好一些。


美股過往歷史數據顯示,在通脹型經濟衰退中,通脹數據會影響市場對美聯儲短期貨幣政策的判斷,繼而影響股市表現。在因通脹引起的衰退中,通脹數據或者更高頻的油價是影響市場的關鍵因素,如1973年、1980年及1990年的經濟衰退中,油價及通脹數據成為影響美股的核心指標。


1978-1983年美股、美債及聯邦基金利率走勢

1978-1983年美股、美債及聯邦基金利率走勢 

數據來源:WIND


另外,若油價或通脹數據在衰退週期中快速上升,將會對美聯儲的貨幣政策形成制約,進而延長美股回調和衰退的時間長度,如2008年的衰退週期。


1989-1991年衰退期間美股的走勢與油價保持一致

1989-1991年衰退期間美股的走勢與油價保持一致

數據來源:WIND


此外,美聯儲大力度的貨幣寬鬆政策往往預示著美股復蘇的拐點:若衰退發生時美聯儲尚未進入降息週期,美聯儲貨幣寬鬆的力度往往會一定程度上提振美股,美股將迎來短暫上漲或正式復蘇,比如1980年、1981年、2008年和2020年。2008年之後美聯儲擴表對市場的影響更為明顯。


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2023年美股大盤股票趨勢分析


儘管2023年美國市場一直承受著高通脹引發的衰退擔憂、美國區域銀行危機以及世界地緣政治緊張等諸多壓力,但美國經濟展現出的韌性及企業利潤的穩定上升,使得美股依然取得了亮眼的成績。截至2023年11月底,標普500指數今年的總回報率約為21%,遠高於其約10%的平均年回報率,尤其科技、通信服務和非必需消費類股票在2023年出現大幅反彈。


美股三大指數近一年走勢情況

美股三大指數近一年走勢情況

圖片來源:Seeking Alpha

 

2023年的美股走勢呈現出以下幾個特點:


  • 通貨膨脹和利率

2023年貫穿美股市場變動的一個核心因素可以說是通貨膨脹和利率。投資者的擔心在於,高利率會增加消費者和公司的借貸成本,影響公司盈利能力和市場活動,經濟陷入衰退。


本輪加息週期自2022年3月開啟以來,美聯儲已11次提高利率以應對通脹飆升。每一次通脹數據公佈和美聯儲議息會議的決定,若超出市場預期,均會對市場走勢造成較大影響。


美國6月CPI同比增長3%,同比漲幅自2022年6月創出40年來的峰值9.1%後連續12個月下降,為2021年3月以來最小增幅。CPI同比超預期回落增強了市場對美聯儲結束加息的信心,美股順勢展開一波上升行情。


進入11月,CPI數據繼續在3%左右的區間內,顯示美聯儲貨幣政策對抑制通脹有效,也強化了市場認為7月加息即是本輪最後一次加息的想法,美股中樞再次向上抬升。


整體而言,投資者在2023年看到的跡象表明,美聯儲的貨幣緊縮政策正在取得成效,抑制了通貨膨脹上升,且至少到目前為止並沒有引發經濟衰退


  • 科技股重振旗鼓

2023年,科技股一掃2022年的頹勢,成為帶領美股上漲的最主要力量,尤其是市場上稱之為“瑰麗七股”(Magnificent Seven)的股票——蘋果(Apple)、谷歌(Alphabet)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)、臉書Facebook(Meta)、特斯拉(Tesla)和英偉達(Nvidia),帶動以科技股為主的納斯達克綜合指數在2023年上漲了約37%,遠超標普500指數(21%)和道瓊斯指數(12%)的表現。

 

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按市值計算,這七大科技巨頭在整個指數的份額已高達29%,為1980年以來的最高。英偉達和特斯拉在2013年的股價漲幅更是高達188%。


Magnificent Seven近一年股價走勢

Magnificent Seven近一年股價走勢

圖片來源:Seeking Alpha


(3)區域銀行危機。2023年春季,由矽谷銀行(SVB)破產引發的美國區域銀行危機開始蔓延,一度對美股造成極大壓力。


銀行業和標普500近一年股價走勢

銀行業和標普500近一年股價走勢

圖片來源:Seeking Alpha


3月初的短短幾周時間內,加密貨幣投資損失、美聯儲加息導致的債券和商業地產價值急劇縮水,加之銀行存款遭遇大幅擠兌,引發了Silvergate Bank、矽谷銀行、Signature Bank和First Republic Bank等一系列地區性銀行的流動性危機。後來,Silvergate Bank宣佈自願清算,矽谷銀行、Signature Bank和First Republic Bank被美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管。


這一系列危機導致投資者對銀行業失去信心,並擔心風險蔓延到其他銀行,美國區域銀行股價全面暴跌。不過,隨著美聯儲的快速介入,一場更廣泛和更深層次的銀行業危機得以避免,金融市場逐漸企穩。短暫的銀行業危機最終沒能對2023年全年股市行情造成太大幹擾。


  • 買入並持有策略獲得最大收益

2023年,標普500指數於1月5日觸及年內低點,並在12月初攀升至年內最高點後,最基門的買入並持有策略獲得了最大的回報。


买入并持有交易模式

圖片來源:Bloomberg


有業內人士統計,在2023年22種基於均線理論、MACD指標、RSI指標、布林帶通道等各類技術指標的交易模型中(即模型在指標發出“買入”信號時做多指數,發出“賣出”信號時做空指數),有7種出現虧損,反而是最基本的Buy&Hold策略獲利最多。


美股股票趨勢怎麼看?


SPX Daily

SPX Daily

圖片來源:WIND

 

目前標普500指數已經連續七周上漲,創下2019年以來最長時間的漲勢。在這段上行期,隨著標普500指數逼近4600點,其上漲步伐有所放緩,此前7月份那輪標普500指數的漲勢正是止步於這一關鍵整數關口。不過,隨著美聯儲釋放加息週期已結束的信號,標普500已於近日向上突破了這一關口。

 

從最新的技術指標來看,有不少指標預示美股已經漲得太高太快。標普500指數14天RSI指數在11月觸發了賣出信號,同月布林帶通道也發出警報。近日,MACD指標也出現了紅色預警。

 

不過,今年的美股市場走勢顯示,行情回調後經常會出現劇烈反彈。以標普500最近的一輪行情來為例,截至10月份,該指數在三個月內下跌了10%,但隨後的回升速度卻快了三倍。因此,儘管美股當前估值有些昂貴,但趁回調時期買入或許是個好的選擇。

 

另外,總體而言,當前大盤股價格昂貴,小盤很便宜,成長股昂貴,價值股便宜。從2024年的形勢來看,利率下降和經濟增長放緩往往有利於大型成長型公司,因為增長將是稀缺的,而低利率可以降低未來現金流的折現率,提高其估值水準。在經濟疲軟的情況下,價值股公司的利潤可能會出現下降,低利率也不會對其估值有太大的提升。小盤股股價估計不會有什麼起色。

2024年美股股票趨勢展望


對於2024年的美股走勢,華爾街觀點不一,但總的來說,經濟學家和分析師對經濟和股市前景還是相對樂觀。

 

按照華爾街分析師預測的平均值,標普500在2024年的價格目標為5029點,這表明該指數將上漲約10%,並在未來12個月創下歷史新高。

 

美國銀行預測標普500指數2024年的目標位為5000點。其研究報告指出,在一年多的激進加息和持續的資產負債表縮減之後,美聯儲在收緊貨幣政策方面已經取得了較大進展,美國企業也已經適應了更高的利率和通脹。美國已經度過了最大的宏觀不確定性,市場也已消化了重大的地緣政治衝擊。

 

加拿大皇家銀行的分析稱,通脹的持續放緩可以在很大程度上支撐市盈率。雖然2024年美國總統大選可能會給美股增添不確定性,但標普500指數在歷史上的總統大選年的平均漲幅約為7.5%,這一特點應該也會適用於2024年總統大選。

 

看空明年美股走勢的摩根大通,則預測明年標普500指數目標位為4200點。摩根大通表示,高股票估值、高利率、消費疲軟、地緣政治風險上升以及潛在的經濟衰退,使其對2024年美股繼續走高缺乏信心。預計明年美股將面臨更具挑戰性的宏觀背景,消費趨勢將走弱,投資者倉位和情緒也會發生逆轉。

如何在美股市場獲得盈利?投資方式推薦


如何在這個充滿機遇與挑戰的市場中獲利?讓我們先來了解一些常見的投資美股的方式。


  • 直接股票投資:最傳統的方法是直接購買上市公司的股票。這種方式使得投資者可以成為公司的部分所有者,並通過股價上漲和分紅獲取收益。然而,它要求投資者有較好的判斷力去評估公司的基本面,以及足夠的耐心等待投資回報。


  • 指數基金和ETFs:對於希望分散風險的投資者,投資指數基金或交易所交易基金(ETFs)是一個不錯的選擇。這些基金追蹤特定的指數表現,如標普500指數,使投資者能夠間接持有多家公司的股權,降低了因單一股票表現不佳而造成的風險。


  • 期權易:更進階的投資者可能選擇通過期權交易來進行投資。期權是一種衍生品,給予但不義務在未來某個時點以特定價格購買或出售股票。期權交易可以用來對冲風險或投機股價的波動,但同時也涉及較高的風險和複雜性。


在眾多投方式中,『差價合約交易(CFD)』擁有明顯的優勢。差價合約是一種金融衍生品,允許投資者對股票、指數、商品等標的資產的價格變動進行投資,而無需擁有實際的資產。更適合短期,小資族的新手投資者。更多美股投資教學可查看文章<<新手美股入門教學-如何投資美國股票,從美股交易中賺錢?


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