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2024年美股股票趨勢展望：連續創新高的美股還能繼續上漲嗎？

3 分鐘

美股

更新於 2023-12-26 08:00

作者

Mitrade 分析師

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最近一段時間，美國股市連續七周上漲，標普500指數一再創下2023年內盤中和收盤價新高，在不到兩個月的時間內反彈約10%。

回頭來看，2023年的美股股票整體走勢呈現出什麼新的特點？對於2024年股票趨勢是否具備參考價值？未來美股走勢還會繼續上行嗎？本文將對此內容進行分析。

美股市場最新亮點資訊

（1）在為期兩天的議息會議結束後，美聯儲於12月13日發佈議息決議聲明，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%—5.5%不變，並『暗示明年將至少降息三次』。多家機構預計，美聯儲本輪加息週期或已結束，首次降息時點或在明年年中前後。當日，美股三大指數集體大漲，道瓊斯指數升破37000點關口，創下歷史新高。

（2）美國勞工部於12月12日發佈備受關注的通脹數據：11月CPI同比上漲3.1%，較前值下降0.1%，剔除食品和能源的核心CPI同比增速為4%，與前值和預期一致。分析認為，11月的美國通脹數據表明，美聯儲遏制通脹在持續取得進展。這為美聯儲考慮降息提供了更大的空間，因為經濟活動的下行風險和上行通脹風險變得更加平衡。

（3）近期出爐的美國勞工部數據顯示，經通脹調整後，11月美國工人實際平均時薪環比上漲0.2%，較上年同期上漲0.8%。11月的美國就業數據顯示，當月美國非農就業人數增加19.9萬人，高於18.5萬的市場預期。勞動力市場保持溫和強勁，同時通脹持續下行，這提振了投資者對於美國經濟實現軟著陸的信心。

為什麼要分析股票趨勢？有何重要參考意義？

股票交易始終要考慮市場趨勢，對市場趨勢的研究，既可以讓投資者掌握當下市場的走向，也可以洞悉潛在的未來走向。一些投資者會通過研究過往市場趨勢，總結出一些規律，並把歷史經驗用於當下相似情況的市場判斷。比如，瞭解過去若干年通貨膨脹或經濟衰退時期的美股市場表現情況，可以有助於對當下面臨類似挑戰的美股走勢判斷。

不同行業隨股市波動的表現也存在一些差異。比如牛市期間，科技、新能源等具有高增長潛力的行業，以及受益於需求增加的消費相關行業，往往受到更多的關注和追捧。而熊市期間，能夠抵禦經濟波動、提供穩定收益的防禦性行業，如醫療保健、公用事業等，表現可能相對更好一些。

美股過往歷史數據顯示，在通脹型經濟衰退中，通脹數據會影響市場對美聯儲短期貨幣政策的判斷，繼而影響股市表現。在因通脹引起的衰退中，通脹數據或者更高頻的油價是影響市場的關鍵因素，如1973年、1980年及1990年的經濟衰退中，油價及通脹數據成為影響美股的核心指標。

1978-1983年美股、美債及聯邦基金利率走勢

數據來源：WIND

另外，若油價或通脹數據在衰退週期中快速上升，將會對美聯儲的貨幣政策形成制約，進而延長美股回調和衰退的時間長度，如2008年的衰退週期。

1989-1991年衰退期間美股的走勢與油價保持一致

數據來源：WIND

此外，美聯儲大力度的貨幣寬鬆政策往往預示著美股復蘇的拐點：若衰退發生時美聯儲尚未進入降息週期，美聯儲貨幣寬鬆的力度往往會一定程度上提振美股，美股將迎來短暫上漲或正式復蘇，比如1980年、1981年、2008年和2020年。2008年之後美聯儲擴表對市場的影響更為明顯。

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2023年美股大盤股票趨勢分析

儘管2023年美國市場一直承受著高通脹引發的衰退擔憂、美國區域銀行危機以及世界地緣政治緊張等諸多壓力，但美國經濟展現出的韌性及企業利潤的穩定上升，使得美股依然取得了亮眼的成績。截至2023年11月底，標普500指數今年的總回報率約為21%，遠高於其約10%的平均年回報率，尤其科技、通信服務和非必需消費類股票在2023年出現大幅反彈。

美股三大指數近一年走勢情況

圖片來源：Seeking Alpha

2023年的美股走勢呈現出以下幾個特點：

通貨膨脹和利率

2023年貫穿美股市場變動的一個核心因素可以說是通貨膨脹和利率。投資者的擔心在於，高利率會增加消費者和公司的借貸成本，影響公司盈利能力和市場活動，經濟陷入衰退。

本輪加息週期自2022年3月開啟以來，美聯儲已11次提高利率以應對通脹飆升。每一次通脹數據公佈和美聯儲議息會議的決定，若超出市場預期，均會對市場走勢造成較大影響。

美國6月CPI同比增長3%，同比漲幅自2022年6月創出40年來的峰值9.1%後連續12個月下降，為2021年3月以來最小增幅。CPI同比超預期回落增強了市場對美聯儲結束加息的信心，美股順勢展開一波上升行情。

進入11月，CPI數據繼續在3%左右的區間內，顯示美聯儲貨幣政策對抑制通脹有效，也強化了市場認為7月加息即是本輪最後一次加息的想法，美股中樞再次向上抬升。

整體而言，投資者在2023年看到的跡象表明，美聯儲的貨幣緊縮政策正在取得成效，抑制了通貨膨脹上升，且至少到目前為止並沒有引發經濟衰退。

科技股重振旗鼓

2023年，科技股一掃2022年的頹勢，成為帶領美股上漲的最主要力量，尤其是市場上稱之為“瑰麗七股”（Magnificent Seven）的股票——蘋果（Apple）、谷歌（Alphabet）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、臉書Facebook（Meta）、特斯拉（Tesla）和英偉達（Nvidia），帶動以科技股為主的納斯達克綜合指數在2023年上漲了約37%，遠超標普500指數（21%）和道瓊斯指數（12%）的表現。

蘋果公司實時報價圖表 ▼

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按市值計算，這七大科技巨頭在整個指數的份額已高達29%，為1980年以來的最高。英偉達和特斯拉在2013年的股價漲幅更是高達188%。

Magnificent Seven近一年股價走勢

圖片來源：Seeking Alpha

（3）區域銀行危機。2023年春季，由矽谷銀行（SVB）破產引發的美國區域銀行危機開始蔓延，一度對美股造成極大壓力。

銀行業和標普500近一年股價走勢

圖片來源：Seeking Alpha

3月初的短短幾周時間內，加密貨幣投資損失、美聯儲加息導致的債券和商業地產價值急劇縮水，加之銀行存款遭遇大幅擠兌，引發了Silvergate Bank、矽谷銀行、Signature Bank和First Republic Bank等一系列地區性銀行的流動性危機。後來，Silvergate Bank宣佈自願清算，矽谷銀行、Signature Bank和First Republic Bank被美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管。

這一系列危機導致投資者對銀行業失去信心，並擔心風險蔓延到其他銀行，美國區域銀行股價全面暴跌。不過，隨著美聯儲的快速介入，一場更廣泛和更深層次的銀行業危機得以避免，金融市場逐漸企穩。短暫的銀行業危機最終沒能對2023年全年股市行情造成太大幹擾。

買入並持有策略獲得最大收益

2023年，標普500指數於1月5日觸及年內低點，並在12月初攀升至年內最高點後，最基門的買入並持有策略獲得了最大的回報。

买入并持有交易模式

圖片來源：Bloomberg

有業內人士統計，在2023年22種基於均線理論、MACD指標、RSI指標、布林帶通道等各類技術指標的交易模型中（即模型在指標發出“買入”信號時做多指數，發出“賣出”信號時做空指數），有7種出現虧損，反而是最基本的Buy&Hold策略獲利最多。

美股股票趨勢怎麼看？

SPX Daily

圖片來源：WIND

目前標普500指數已經連續七周上漲，創下2019年以來最長時間的漲勢。在這段上行期，隨著標普500指數逼近4600點，其上漲步伐有所放緩，此前7月份那輪標普500指數的漲勢正是止步於這一關鍵整數關口。不過，隨著美聯儲釋放加息週期已結束的信號，標普500已於近日向上突破了這一關口。

從最新的技術指標來看，有不少指標預示美股已經漲得太高太快。標普500指數14天RSI指數在11月觸發了賣出信號，同月布林帶通道也發出警報。近日，MACD指標也出現了紅色預警。

不過，今年的美股市場走勢顯示，行情回調後經常會出現劇烈反彈。以標普500最近的一輪行情來為例，截至10月份，該指數在三個月內下跌了10%，但隨後的回升速度卻快了三倍。因此，儘管美股當前估值有些昂貴，但趁回調時期買入或許是個好的選擇。

另外，總體而言，當前大盤股價格昂貴，小盤很便宜，成長股昂貴，價值股便宜。從2024年的形勢來看，利率下降和經濟增長放緩往往有利於大型成長型公司，因為增長將是稀缺的，而低利率可以降低未來現金流的折現率，提高其估值水準。在經濟疲軟的情況下，價值股公司的利潤可能會出現下降，低利率也不會對其估值有太大的提升。小盤股股價估計不會有什麼起色。

2024年美股股票趨勢展望

對於2024年的美股走勢，華爾街觀點不一，但總的來說，經濟學家和分析師對經濟和股市前景還是相對樂觀。

按照華爾街分析師預測的平均值，標普500在2024年的價格目標為5029點，這表明該指數將上漲約10%，並在未來12個月創下歷史新高。

美國銀行預測標普500指數2024年的目標位為5000點。其研究報告指出，在一年多的激進加息和持續的資產負債表縮減之後，美聯儲在收緊貨幣政策方面已經取得了較大進展，美國企業也已經適應了更高的利率和通脹。美國已經度過了最大的宏觀不確定性，市場也已消化了重大的地緣政治衝擊。

加拿大皇家銀行的分析稱，通脹的持續放緩可以在很大程度上支撐市盈率。雖然2024年美國總統大選可能會給美股增添不確定性，但標普500指數在歷史上的總統大選年的平均漲幅約為7.5%，這一特點應該也會適用於2024年總統大選。

看空明年美股走勢的摩根大通，則預測明年標普500指數目標位為4200點。摩根大通表示，高股票估值、高利率、消費疲軟、地緣政治風險上升以及潛在的經濟衰退，使其對2024年美股繼續走高缺乏信心。預計明年美股將面臨更具挑戰性的宏觀背景，消費趨勢將走弱，投資者倉位和情緒也會發生逆轉。

如何在美股市場獲得盈利？投資方式推薦

如何在這個充滿機遇與挑戰的市場中獲利？讓我們先來了解一些常見的投資美股的方式。

直接股票投資：最傳統的方法是直接購買上市公司的股票。這種方式使得投資者可以成為公司的部分所有者，並通過股價上漲和分紅獲取收益。然而，它要求投資者有較好的判斷力去評估公司的基本面，以及足夠的耐心等待投資回報。
指數基金和ETFs：對於希望分散風險的投資者，投資指數基金或交易所交易基金（ETFs）是一個不錯的選擇。這些基金追蹤特定的指數表現，如標普500指數，使投資者能夠間接持有多家公司的股權，降低了因單一股票表現不佳而造成的風險。
期權易：更進階的投資者可能選擇通過期權交易來進行投資。期權是一種衍生品，給予但不義務在未來某個時點以特定價格購買或出售股票。期權交易可以用來對冲風險或投機股價的波動，但同時也涉及較高的風險和複雜性。

在眾多投方式中，『差價合約交易（CFD）』擁有明顯的優勢。差價合約是一種金融衍生品，允許投資者對股票、指數、商品等標的資產的價格變動進行投資，而無需擁有實際的資產。更適合短期，小資族的新手投資者。更多美股投資教學可查看文章<<新手美股入門教學-如何投資美國股票，從美股交易中賺錢？

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