輝達財報前瞻：Q2營收估459億美元增54%！分析師目標價上看194美元

投資慧眼Insights 科技巨頭輝達的財報數字背後，是萬億美元資金的焦慮與期待。 

美聯儲主席鮑爾剛剛釋出降息信號點燃市場樂觀情緒，但所有目光都已轉向另一個可能決定美股走向的關鍵事件——輝達的財報發布。本週三（8月27日）盤後，這家AI芯片巨頭將公布季度業績，投資人正屏息以待。 市場普遍認為，這份財報不僅將檢驗輝達自身的增長動能，更將成為判斷AI熱潮能否持續推動股市的試金石。隨著科技股在標普500指數中占比高達33%，而僅輝達一檔就佔近8%，其影響力已不容忽視。 

根據LSEG數據，輝達本財年第二季預計實現營收459億美元，同比增長54%，每股盈餘則預計將年增48%至1.01美元。 期權市場數據顯示，交易員預期財報公佈後輝達股價無論向上或向下，波動幅度均可能達到6%。以輝達超過4兆美元的市值計算，如此波動將牽動整個大盤走勢。 華爾街分析師近期紛紛上調對輝達的目標價，上週至少有9位分析師調升其未來12個月目標價，平均調升約3%，達到194美元的歷史最高水準。 

輝達的強勁表現背後，是大型科技公司對AI的巨額投資。Meta、微軟、Alphabet和亞馬遜等科技巨頭近期承諾投入數十億美元用於AI相關資本支出，這四家公司貢獻了輝達約40% 的營收。 多家大型科技公司近季上調資本支出預測，顯示對輝達產品的需求仍在不斷擴大4。分析師平均預期，微軟、Alphabet、亚马逊和Meta在當前財年的資本支出預計將達3170億美元，2026年這一數字將升至3500億美元。 然而，市場也面臨著不容忽視的風險。中國市場銷售情況和美國關稅政策仍然是輝達需要應對的挑戰。此外，市場估值已處於高位，標普500指數的預期本益比約為22倍，高於10年平均的19倍。 

AI繁榮正在科技行業內部造成明顯分化。Meta和微軟貢獻了今年標普500指數近一半的漲幅，而包括蘋果在內的部分公司則因在AI技術領域的掙扎而股價走弱。

這種分化在上週就有所體現：Alphabet公布強勁盈利增長後股價上漲，而特斯拉因電動汽車銷售前景黯淡導致股價暴跌。

更令人擔憂的是，麥肯錫的調查顯示，雖然有八成企業積極導入生成式AI，卻有同等比例企業未見到明顯經濟效益，這暗示AI繁榮可能遇到瓶頸5。

OpenAI執行長Sam Altman警告投資人可能對AI過度興奮，而麻省理工學院的研究則質疑AI投資的實際回報，這些都加深了投資人的不安。

輝達財報的影響將遠遠超出美國市場。台股中的輝達供應鏈，包括台積電、鴻海、廣達、緯創、緯穎、台達電等企業都將受到直接影響。 分析師指出，輝達27日對產業需求能見度的展望，將影響法人對供應鏈評價修正6。市場先前對輝達AI伺服器較大疑慮來自台灣供應鏈能否順利量產交貨，隨著GB300下半年開始出貨，這一疑慮有望得到緩解。 黃仁勳在財報公布前特地來台與台積電董事長魏哲家會面，市場解讀乃為供不應求的市況與台積電商議產能調配，這進一步凸顯了台灣供應鏈在AI熱潮中的關鍵地位。 台股中的輝達供應鏈，包括台積電、鴻海、廣達、緯創、緯穎、台達電等企業近期表現強勢，市場期待它們能從AI浪潮中持續受益。輝達財報後的股價波動將不可避免影響整個大盤。但無論結果如何，這場AI熱潮的檢驗才剛剛開始。