FB母公司Meta財報後引雷，「AI貨幣化」疑雲僅是個例？

投資慧眼Insights - 儘管Facebook母公司Meta（META.US）交出亮眼第一季財報，但AI支出大幅上調引發市場對AI業務對科技企業營收和利潤的貢獻擔憂，谷歌（GOOG.US）和微軟（MSFT.US）也會如此嗎？

當地時間4月24日盤後，Meta公佈的2024年第一季財報顯示，公司營收364.6億美元，年增27%，創近三年最勁成長，淨利123.7億美元，年增117%，雙雙超預期。

然而，財報提供的第二季營收指引不及預期，且今年AI投資推高全年支出引發擔憂，導致盤後股價重挫兩位數百分比。

Baird Equity Research分析師指出，「資本支出增加令投資者措手不及，第二季收入指引略有疲軟，加劇了這種情況。因此，股票正在進入“懲罰箱”。」

XTB研究總監Kathleen Brooks表示，「這是一次測試，旨在檢驗實施AI技術而不是製造硬體的大型科技公司能否從AI中產生收入。在這方面，Meta的收益令人失望。」

伯恩斯坦分析師Mark Shmulik認為，「在投資支出方面採取攻勢通常很棒，但在網路領域，很難保證哪些投資將在何時獲得回報。」

Shmulik補充道，「所有這一切最終讓投資者想知道這個投資週期會持續多久，機會和回報是否真實，而所有這些都是在成長減速的背景下進行的。」

「雖然Meta在工作中採用人工智慧，但目前它似乎不是AI採用的最大受惠者，」Cresset Wealth Advisors首席投資長Jack Ablin說，「收入方面的失望掩蓋了對AI的樂觀情緒，很難說這會給用戶帶來什麼好處。雖然AI最終可能意味著節省一些成本，但這目前還不可見。」

AI貨幣化的更廣泛擔憂

Lynx Equity Strategies分析師表示，Meta的收益引發了超越其特定業務的問題，涉及更廣泛的人工智慧投資主體的核心。

該機構質疑道，「既然如此關註AI，但該公司為何無法給出超過6月的預期。Gen AI的貨幣化是否符合管理層預期？」

展望接下來的幾家科技巨頭財報，道富環球首席投資策略師Michael Arone表示，「對於微軟和谷歌母公司Alphabet來說，這是一個值得展示的季度，對整個AI領域來說也是如此。」

該分析師稱，「它們的價格反應了完美的環境，這次適度的調整是不夠的。它們需要證明自己有能力超越更高的期望，這對市場重建勢頭至關重要。」

摩根士丹利分析師也寫道，「投資者普遍關心的問題仍然是生成式AI何時才能更全面發揮作用？投資者對業績的耐心已經減弱。」

微軟今年上漲了9%，谷歌上漲14%，跑贏了納斯達克100指數。總體而言，華爾街對著兩家科技巨頭的看法仍相對樂觀，在持久的成長趨勢、強勁的資產負債表和強勁的現金流等方面仍有期待。

據彭博社追蹤的分析師評級數據，約85%分析師建議購買谷歌，其中看好微軟的比例更高。

另外，有分析認為，目前股價已經超過了預期，但投資人很難從微軟和谷歌兩家公司取得不錯的收益，因為利率在某種程度上也是逆風，但潛在的順風足以保持積極的勢頭。