投資慧眼Insights -
美軍空襲伊朗葛希姆島，油價與美股齊漲耐人尋味！
週三（6月3日）美軍中央司令部稱，伊朗在整個中東範圍發動襲擊，作為回應，美軍對伊朗葛希姆島發動「自衛性」空襲。伊朗革命衛隊則稱對中東地區美國空軍基地及美國第五艦隊總部發動了襲擊，以回應美軍襲擊了葛希姆島。另一方面，黎巴嫩真主黨與以色列繼續互相襲擊。
WTI原油受益於此時段內一度漲近3%，反彈觸及96.0美元，但其後輾轉回落至94.8美元附近整理。令人感到意外的是，儘管美伊談判破裂風險正在上升，但隔夜美股延續強勢表現，三大指數續創歷史新高。形成了油價、美股共振上漲的異常局面。
不僅如此，週三（6月3日）本應收能源衝擊最為嚴重的亞太地區股指同樣錄得普遍上漲。高盛把韓國KOSPI十二個月目標上調至12000，升至超配。高盛認為驅動這輪上漲的不是估值，是盈利。高盛將韓國2026年盈利增速提到320%，稱存儲週期供給短缺至少延續到2028年。
毫無疑問，當前市場處於極端割裂情況，一方面科技股持續不斷攀升，另一方面美伊談判破裂風險加劇。筆者認為，油價與美股齊漲局面難以持久。美國科技股走強或基於全球資金尋求更「安全」的資產需求，而比特幣、以太幣隔夜雙雙重挫7%，其中比特幣跌破7萬關口，這或表明加密貨幣的技術面崩潰令到資金輪動至人工智慧(AI)股票。可以預見的是，一旦隨著資金過於集中科技股，一旦有更多證據顯示高油價影響外溢至經濟實體，多頭平倉恐引發市場大幅回調風險。
花旗認為，市場持續的AI狂熱，已令多頭倉位推升至相當極端水準，導致納指100指數容易受衝擊。該指數高度集中的多頭倉位提高了當負面催化因素出現時，投資者止賺離場及多倉被迫平倉的可能性，而市場下行風險正在增加。
關鍵海峽封鎖潛在風險不容忽視！美國柴油庫存降至逾20年新低
筆者多次提醒，投資者需警惕黎以衝突再次升級的擴散效應及衍生的影響。
美伊衝突升級直接因素為本周初以色列發動對黎巴嫩發動25年來規模最大入侵的擴散效應。
但實際上，在過去一段時間的談判過程中，美伊在核心分歧上互不相讓，加之全球石油庫存將於未來兩三周時間內降至歷史最低水準，不排除雙方進一步加劇衝突以獲取更多談判籌碼。若未來數周關鍵海峽未恢復通行， 國際油價或飆升至150美元。
另一方面，高盛全球大宗商品研究聯席主管Daan Struyven表示，根據過去8周數據，這是美國石油庫存史上最大降幅；目前柴油庫存已降至2003年以來的最低水準。根據美國能源資訊局(EIA)的數據，截至5月22日當周，美國柴油供應量僅夠維持約28天，低於1月底的36天。
可以預見的是，石油庫存進一步下降、海峽封鎖時間延長等因素均有望推動油價走高，油價處於易漲難跌階段，這令聯准會加息預期難以降溫。加密貨幣的率先下跌印證了市場風險偏好的脆弱性，投資者需警惕若隨著時間延後，美股下行、油價上行的風險正加劇。投資者可重點關注6月10日時間窗口，油價或迎來重大方向選擇。
WTI原油走勢：存反彈挑戰100關口可能
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油企穩於85.0美元後進一步反彈收復93.0水準，凸顯市場看漲意願仍然強烈，同時收復三角形下軌，暗示油價回到該形態內部整理，不排除後續進一步反彈挑戰100美元關口甚至115美元水準。但若WTI原油最終跌破85.0美元關鍵支撐，則需警惕油價中期趨勢轉折向下的可能。下方關注80美元及67.5美元。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
