川普「晶片關稅」來襲！半導體產業大洗牌！台積電(2330)勝算透視

投資慧眼Insights - 美國總統川普週三震撼宣布，將對非美國生產的進口半導體晶片徵收高達100%的關稅，臺積電股價應聲上漲！

當地時間週三，美國總統川普宣布，將對非美國生產的進口半導體晶片徵收高達100%的關稅，此舉猶如一枚重磅炸彈，震撼全球半導體產業。這項政策明確指出，凡是已承諾在美國設廠或正在這樣做的公司，其產品可豁免此稅。雖然川普尚未公布具體細節，但這一聲明已足以讓業界重新審視供應鏈布局與未來發展策略。

全球半導體鏈重洗牌

這項新關稅政策對半導體行業的影響深遠。美國是全球最大的半導體市場之一，2024年進口總值超過600億美元，其中逾500億美元來自亞洲，包括台灣、马來西亞、越南、泰國、韓國和日本等地。高達100%的關稅將大幅推高未在美國設廠企業的產品成本，迫使許多公司重新考慮是否將生產線轉移至美國。這對美國本土製造業而言是一大利好，可能創造更多就業機會並提升自給率。然而，這也意味著全球供應鏈將面臨重新洗牌，國際貿易與合作可能因此受挫。

對於不同國家和地區來說，影響程度不一。台灣作為美國最大的外國半導體供應商，去年出口至美國的晶片價值約120億美元，緊隨其後的是馬來西亞。若無法適應新政策，台灣恐將失去部分市場競爭力。相比之下，歐盟、韓國和日本因與美國達成貿易協議，關稅稅率僅為15%，在競爭中占據優勢地位。

在企業層面，這項政策將進一步加劇行業內的兩極分化。投資諮詢公司Annex Wealth Management的首席經濟學家布萊恩·雅各布森指出：「那些有能力在美國建設的大型、資金充裕的公司將成為最大受益者。這將是『大者生存』的時代。」像台積電、英偉達這樣的大型企業，因資金雄厚且已有在美投資計劃，能輕鬆獲得關稅豁免，鞏固市場地位。而中小型企業若無法承擔設廠成本，則可能因高關稅而被邊緣化。此外，美國政府近年推動的527億美元半導體補貼計劃，也為這些大企業提供了額外支持，進一步擴大其優勢。

然而，美國半導體行業協會警告，非針對性的關稅可能帶來反效果，提高國內開發技術與製造芯片的成本。這對於依賴進口半導體的汽車等行業尤為不利，相關組織估計，每輛汽車的生產成本可能因此增加1200至2500美元。

台積電能否化挑戰為轉機？

對於台積電而言，川普的新關稅政策究竟是福是禍？

目前來看，市場視這一關稅為臺積電的利好。7日上午開盤台積電股價即上漲35元，早盤衝至1180元新高，帶動台灣大盤飆升逾500點。

作為全球領先的半導體代工企業，台積電已承諾斥資3000億美元在亞利桑那州興建一座大型晶片工廠。這項投資讓台積電順利獲得關稅豁免，其產品在美國市場的競爭力得以維持甚至提升。同時，這座工廠將創造數千個就業崗位，增強台積電與美國政府及客戶的關係，為長期發展打下基礎。

然而，這項投資並非毫無代價。在美國設廠意味著台積電需承擔高昂的建設與運營成本，與台灣相比，美國的勞動成本與法規要求更高。此外，文化差異與管理挑戰也可能成為潛在障礙。全球供應鏈的調整或許還會帶來不確定性，例如原料供應或物流成本的變動。即便如此，考慮到美國市場的重要性以及高關稅的威脅，台積電此舉無疑是深思熟慮的戰略布局。

綜合來看，對台積電而言，川普的新關稅政策雖然短期內需投入巨額資金並應對設廠挑戰，但長期來看，關稅豁免與美國市場的穩固地位將為台積電帶來更大回報。更重要的是，這項投資不僅回應了美國政府的本土化政策，也為台積電在全球競爭中贏得先機。台積電的這一步棋不僅關乎企業自身，更牽動整個台灣半導體產業的未來命運。