納斯達克100指數：兩大利空壓制科技股！突破這水準前保持謹慎

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美國政府繼續穩定股市，惟政策轉向難以出現

美國政府繼續出手穩定市場，週三（4月23日）川普政府稱考慮削減對中國進口商品關稅，從目前的145%降至約50%至65%之間。另外還可能豁免部分中國生產的汽車零部件及鋼鋁關稅。美日談判方面，美國財政部長貝桑稱無意在與日本貿易談判中尋求特定滙率目標，預計將於週四與日本財務大臣加藤勝信會面，重申強美元政策。

正如筆者之前提及，儘管美債拋售並未進一步激化，但美債危機尚未解除，這或令美國政府與聯准會齊齊出手穩定市場。

國際貨幣基金組織（IMF）預期，美國關稅措施將令全球債務對GDP比率在今年將上升2.8個百分點，至95.1%，2030年升至99.6%，超過新冠疫情水準。各國均面對社會服務需求激增及償還利息上升壓力及高通脹問題，導致債務問題惡化。

筆者提醒，從隔夜市場表現來看，美國國債殖利率全線上漲，美元上漲，美股反彈，市場展示出進一步穩定跡象。不過，美國政府關稅政策調整更多是為了重振市場對美元資產信心。儘管短期市場風險偏好有望回暖，但預計兩大經濟體貿易協議達成恐難一蹴而就，這意味投資者對後市不宜過於樂觀。

蘋果、Meta遭歐盟罰款共62億，科技股或成拋售主戰場

另外，科技股再迎利空，週三（4月23日）歐盟表示，由於蘋果及Meta違反《數碼市場法》，將對兩集團分別罰款5億歐元及2億歐元，合共7億歐元。兩間公司都表示會提出上訴。根據歐盟法規，違反有關法案的公司可以被處以全球每年收入10%的罰款，這次對兩間企業的罰款額遠低於有關水準。

更重要的是，歐盟此前威脅稱，若與美國政府就關稅問題談判破裂，將對美國大型科技企業數字廣告收入徵稅。

歐洲央行首席經濟學家連恩週三（4月23日）表示，近期資產組合配置中美元資產配置降低，可能意味著從美元資產超配轉向更自然的配置比例，即在美元資產與其他貨幣（包括歐元）資產之間達到更平衡的狀態。

考慮到科技股的高溢價及衰退預期發酵，預計科技股或成拋售的主要對象。投資者後市可重點關注經濟數據表現，以衡量聯准會降息可能性。因美債殖利率維持高位將進一步利空高估值的科技股。週四（4月24日）公佈的美國上周初請失業金人數，根據高盛統計，上周初請失業金人數、費城聯儲製造業指數、ISM服務業PMI指數和失業率是預警經濟放緩的最佳指標。

富瑞全球股票策略主管Christopher Wood表示，美股市值在MSCI全球基準指數（ACWI）的占比於去年12月底達到歷史新高，情況就如1980年代末的日本市場。因此，投資者應考慮在重新平衡投資組合時，增持中國、印度及歐洲資產。

納斯達克100指數技術分析：突破19133點前不宜過於樂觀

納斯達克100指數日線圖：

圖片來源於：tradingview

納斯達克100指數目前企穩於18300點上方，暗示短期市場看漲意願較強。不過，在納斯達克100指數突破19133點前，市場追漲意願並不強烈，投資者對當前行情更多保持謹慎。總體而言，科技股後市反彈空間或將受限，而在更多上漲跡象顯示前，保持耐心是較好的選擇。