每一位交易者在學習股票分析的時候，都會了解一些指導性強的技術指標，如KDJ指標，這是一個簡單而又實用，並且能夠有效地把握住市場行情的指標。被稱為“散戶三寶”之一的KDJ指標，為什麼可以有如此的威力，從而被交易者充分使用？
本文將介紹KDJ指標的定義和運作原理，並探討如何將其應用於交易策略中。
什麼是KDJ指標？
KDJ指標叫做隨機指標，幫助投資者發現趨勢和最佳切入點。KDJ指標在圖中有三根線，分別為K值（快線）、D值（慢線）和J值（方向敏感線），其中K線和D線表示超買或超賣情況，如 RSI指標，J線用於顯示K線與D線的偏差。這些線的匯合暗示出現了新的交易機會。
【圖源：Mitrade Webtrader】
具體而言，前面所講的K、D、J值對應線的含義如下：
K值 | 快線 | 測量當日收盤價與過去時間內價格範圍之間的關係 |
D值 | 慢線 | 是K線的平滑線，利用對K線的平滑處理來消除細節噪音 |
J值 | 方向敏感線 | 衡量K值與D值的背離程度 |
理論上講，當K線向上突破D線時，表示股市為上漲趨勢，可以買入；當K線向下突破D線時，表示股市為下跌趨勢，應當賣出。
KDJ指標計算公式及用法
KDJ指標是通過計算特定周期内出現的最高價、最低價和收盤價之間的比例關係獲得未成熟隨機值（RSV），然後根據平滑移動平均線的方法來計算K值、D值和J值，并將得出的數據繪製成走勢圖供研究，具體計算方法如下：
1. 首先，先計算出某個周期的RSV值，然後計算K值、D值和J值。KDJ可以通過設置不同時間段來描述短期和中期的市場波動情況。
我們以每日 KDJ 值的計算為例，其計算公式為： RSVn=（Cn-Ln）÷（Hn-Ln）×100 公式中，Cn是第n天的收盤價；Ln是n天內的最低價；Hn是n天內的最高價。RSV值總在1~100之間波動。 |
2. 然後計算K值和D值、J值，其計算公式為：
當日K值 = 2/3×前一日K值+1/3×當日RSV
當日D值 = 2/3×前一日D值+1/3×當日K值
當日J值 = 3×當日K值-2×當日D值
如果前一日沒有K值和D值，可用50代替。
KDJ指標怎麼看？KDJ指標參數設定與實際應用
參數設定
上面的公式大家只需簡單瞭解就可以，在實際的行情圖中，KDJ指標的計算公式是後臺設置好，我們只要設置特定天數就可以看到相關KDJ的走勢圖，參數通常設為（9,3,3），數值越高，對價格波動則越不敏感。
實際運用
1. 超買超賣範圍判斷
使用該指標時，我們可以在 80 和 20 水平繪製兩條水平線（如下圖所示），幫助我們確定超賣和超買情況。當K&D線上升到 80以上，説明股價將處於超買狀態。當K和D線跌破20，則股票將超賣。
【圖源：TradingView】
當然，我們也可以利用J缐的波幅來判斷超買超賣狀態。當圖表上形成較大的波動時，k線和d線之間的偏差會增加，從而導致J線上升。J線大於100時，表示超買，J線小於10時，表示超賣。
2.買入賣出信號判斷
KDJ指標的實際應用主要有以下四個判斷方法及相應的操作策略：
類型 | 判斷依據 | 操作策略 |
黃金交叉 | K、J缐同時向上突破D缐，三缐交叉並向上時 | 買入信號 |
死亡交叉 | K、J缐同時向下突破D缐，三缐交叉並向下時 | 賣出信號 |
頂背離 | 股價一峰比一峰高，KDJ缐走勢相反，一峰比一峰低 | 賣出信號 |
底背離 | 股價一峰比一峰低，KDJ缐走勢相反，一峰比一峰高 | 買入信號 |
【資料來源：Mitrade整理自網絡】
KDJ 曲線的交叉點分為兩個形態，即黃金交叉和死亡交叉。當黃金交叉形成時，它是買入指標，死亡交叉是賣出信號。通常，在上升趨勢和下降趨勢中，KDJ指標的信號線會形成兩個或多個黃金交叉和死亡交叉。
黃金交叉:
K線與D線同時在20下方，K線向上突破D線形成黃金交叉（金叉），又稱作低位金叉，此時表明市場空方力量極度衰弱，多頭即將開始反攻。低位金叉後股票將進入上漲趨勢的信號，投資者可以積極買入股票。
【圖源：MitradeWebtrader】
死亡交叉:
K線與D線同時在80上方，K線向下突破D線形成死亡交叉（死叉），又稱為高位死叉，表明市場多方力量即將用盡，空頭即將開始反攻。高位死叉後股票將出現反轉行情，即將下跌的信號出現，投資者可套現離場，是賣出信號。
【圖源：MitradeWebtrader】
頂背離（頂部背馳）
當股價走勢一峰比一峰高時，KDJ值卻在高位上一峰比一峰低往下走，價格位置與指標位置出現明顯反差，通常是股價反轉的信號，表示市場上漲行情即將結束，出現下跌行情，是賣出信號，投資者應該賣出股票。
【圖源：MitradeWebtrader】
底背離（底部背馳）
當股價走勢一峰比一峰低時，KDJ值卻在低位上一峰比一峰高往上走，價格位置與指標位置出現明顯反差，一般是股價反轉的信號，表示市場下跌行情即將結束，股價迎來觸底反彈，是買入信號，投資者應該建倉。
【圖源：MitradeWebtrader】
KDJ指標的操作形態
除了上述的超買超賣法則、金叉與死叉法則以外，我們還可以根據KDJ指標的『頂部形態與底部形態』去判斷價格走勢。
雙重底形態（W底形態）
【圖源：MitradeWebtrader】
當KDJ指標在50以下運行的時候，如果曲線的走勢出現W底或三重底的底部反轉形態，表明股市價格即將由弱轉強，股市出現反轉信號，投資者可以趁勢抄底買入股票。
雙重底和三重底形態是市場探底的過程，底越多說明上漲幅度將會很大。
雙重頂形態（M頂形態）
【圖源：MitradeWebtrader】
當KDJ指標在80以上運行的時候，如果曲線的走勢出現M頂或三重頂的頂部反轉形態，表示股市價格即將反轉，是由強轉弱的信號，投資者可在高處將股票拋售。
雙重頂和三重頂形態是市場見頂的過程，頂部越多，下跌幅度越大。
實戰案例演練：2016年香港恆生指數牛市分析
2016年2月12日，香港恆生指數（HSI）開盤低開低走，跌破四年低點，收盤收在18319點。
然而聰明的投資者發現，在這波下跌行情裡，股價雖然一波比一波低，但是KDJ指標的走勢卻是一浪比一浪高，明顯的底部背馳形態，這一天在普通人眼裡是一個毫無希望的日子，在高明的投資者眼中卻是千載難逢的建倉點。
2月19日，恆指開盤高開高走，拉出965點的大陽線，漲幅達5.27%，投資者們利用三重底和底部背馳的形態抓住了這波上漲的起點。
2月26日，在20下方K線向上突破D線，低位金叉形態出現，投資者利用這個信號，在這一日毫不猶豫的進行加倉操作，第二日恆指大漲4.20%，交易者再一次抓到了上漲行情的起點。
4月29日，K線和D線在80上方出現高位死叉形態，在前方利潤不大的情況下，投資者在這一日清倉離場，保住了前幾日的利潤。
12月30日，KDJ指標出現雙重底形態，在這個形態下，投資者再一次抄底進場，而牛市也在這一刻開啟了步伐。隨後的走勢裡，儘管頂部背馳形態一直存在，但是成交量的堅挺與D值始終在80上方，投資者只需要警惕即可。
2018年2月2日，KDJ指標出現高位死叉形態，同時也出現了三重頂形態，在兩種利空形態的情況下，投資者迅速離場，實現了利潤的最大化。
KDJ指標的不足
指標鈍化：KDJ指標對市場趨勢的運行非常靈敏，經常過早的發出買入或賣出信號，在極強或者極弱的市場行情下會出現指標鈍化現象，過早的買入賣出使投資者往往造成不必要的失誤，頻繁的買賣也增加了投資者的風險。
信號滯後：KDJ指標是基於過去一段時間的價格變動計算得出的，它的信號有一定的滯後性。當市場出現快速變化時，KDJ指標可能無法及時反映最新市場情況。
缺乏獨立性：KDJ指標缺乏獨立性，不能作為投資決策唯一參考指標，它通常需要與其他技術指標或圖表結合使用才可靠。
容易產生假信號：由於市場的波動性和噪音，KDJ指標容易產生假信號，會給出錯誤的買入或賣出信號。尤其是在市場橫盤或震蕩時，KDJ指標的表現比較不穩定，會對交易者造成誤導。
總體而言，雖然KDJ指標在技術分析中有其用途，但投資者應意識到它的局限性，並結合其他工具和分析方法來進行全面的市場分析和交易決策。
結語
KDJ指標是市場走勢分析中的重要技術指標。它是一個趨勢跟踪指標。在查看 KDJ 形成的價格模式時，重要的是要知道可能會產生錯誤信號。因此建議是將其與另一個指標結合使用。
在資本市場里永遠沒有十全十美的技術指標，交易者只有在實踐中去充分利用KDJ指標的優勢，用經驗去化解它的不足，知彼知己方能百戰百勝。
利用K線圖與KDJ指標以及其他的指標的同時操作，減小投資的風險，才是我們投資者最重要的事情。在交易過程中除了KDJ指標，仍然有需要技術分析的重要指標可以幫助交易者判斷市場變化。對交易感興趣的朋友，可以下載Mitrade 交易平台，通過模擬賬戶熟悉實際交易平台！
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