「棄美轉歐」鬧分歧，貝萊德力挺美股跑贏歐股：盈利週期從7月加速

TradingKey - 2025年以來，川普貿易前景和美國財政前景的不確定性令國際資金呈現棄美轉歐的流動趨勢。雖然上半年歐股股指漲幅優於美股，但全球最大資產管理公司貝萊德卻力挺下半年美股行情，美國企業盈利週期將從7月加速。

7月2日週三，貝萊德首席投資策略師Wei Li表示，今年美國股市相對於歐洲股市表現不佳的局面不太可能持續下去，因為美國公司將受惠於人工智慧（AI）的採用和投資而獲得更強勁的利潤。

【美國標普500指數與歐洲斯托克600指數對比，來源：TradingView】

今年上半年，標普500指數上漲約5%，不及泛歐股指斯托克600指數的7%漲幅，後者更多受到推出大規模刺激措施預期的提振。

此外，據LSEG旗下Lipper Funds數據，今年以來流入歐洲股票的資金超1000億美元，為去年同期的三倍，而流出美國的資金翻了一倍，達到870億美元。

股票指數和資金流動的差異似乎印證了所謂的「棄美轉歐」邏輯——這源於全球投資人對美國政策信心穩定性的流失。

不過，隨著川普關稅擔憂減弱、川普大而美法案即將落地、以及AI需求前景未出現明顯裂痕，策略師對美股下半年的預期回溫。

貝萊德表示，儘管依然存在很大不確定性，但市場仍處於承擔風險的模式。

貝萊德預計，美國企業二季度盈利年增6%，遠超歐洲企業的2%。一季度兩者分別為14%和2%，但而萊德表示，下一輪美國企業盈利周期將從本月開始加速。

該機構指出，美國股市中的美國企業部門的潛在實力、活力和創新潛力依然無與倫比。