【觀察】CXO龍頭漲超9%,美國生物安全法案妥協了?

來源 財華社

12月6日,CXO概念、CRO概念股集體飙漲。其中,藥明康德(603259.SH)大漲7.41%,華大基因(300676.SZ)、華大智造(688114.SH)均上漲,港股的藥明康德(02359.HK)更是漲超9%,藥明生物(02269.HK)上漲5.47%。

此外,凱萊英(002821.SZ)、昭衍新藥(603127.SH)、美迪西(688202.SH)、康龍化成(300759.SZ)亦明顯走強。

消息面,有媒體報道美國生物安全法稱,美國立法者正考慮對法案進行更改,妥協版本内容包括增加對相關公司行政審查環節,而非自動禁止生物制藥公司與中國公司合作。消息人士透露,更新後的法案仍包含一項不溯既往的條款(祖父條款),允許與中國公司的現有合同持續至2032年。

所謂生物安全法案,是以國家安全為由,限制美國聯邦政府與部分生物技術提供商展開業務往來。被列入限制名單的企業包括藥明康德、藥明生物、華大基因、華大智造及其子公司Complete Genomics。

此前的9月份,美國眾議院全體曾針對《生物安全法》(H.R.8333)舉行首次全院投票,並以壓倒性優勢通過了這項法案,一時輿論嘩然,資本市場擔憂法案會對相關上市公司造成嚴峻的壓力,而本次法案可能會被修改,市場情緒緩和,藥明系、華大系以及CXO、CRO、CDMO等多個細分領域的公司股價紛紛上揚。

此外,降息預期或許也對醫藥外包服務板塊的情緒提振有利。最新芝商所(CME)美聯儲觀察工具顯示,交易員預計美聯儲本月降息的概率升至74%,盤中一度超過80%。

在降息的背景下,資金成本下降有望加速全球生物醫藥行業投融資活動回暖,醫藥外包服務板塊有望迎來向上的拐點。

中銀國際指出,過去幾年,由於投融資環境壓力相對較大,醫藥行業中與投融資相關性較大的醫藥外包、科研服務等板塊持續承壓。隨著二級市場的回暖,該行預計國内投融資情況也有望逐步回暖。並且近些年全球投融資已經逐步回暖。除此之外,一些新興領域的出現(如ADC、多肽藥物等),也為醫藥行業的投資進一步增加新的動力。這有望進一步增加CXO、科研服務等業務的需求,在此背景下,以國内業務為主的CXO和科研服務板塊有望逐步走出低谷。

值得注意的是,自9月末大盤反彈以來,醫藥外包服務概念股乃至醫藥股整體漲幅不及預期,在市場輪動效應之下,相關個股有望獲得後續增量資金的關注,估值水平有望得到重塑。

華福證券近期研報認為,醫藥行業年初至今漲跌幅仍為全行業排名靠後,我們預計醫藥ETF和行業主動基金近期有明顯資金流入,市場關注度正逐步提升,促進醫藥有望在後續行情中跑出超額收益,當前可以積極配置。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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