政策再發力！醫療器械板塊反彈勢頭延續

5月7日，港A兩市醫療器械概念股集體爆發。其中，寶萊特（300246.SZ）錄得20%漲停，

濟民醫療（603222.SH）、尚榮醫療（002551.SZ）亦均錄得10%漲停；英諾特（688253.SH）、東富龍（300171.SZ）等紛紛跟漲。

港股方面，相關概念股同步衝高。截至發稿前，東軟熙康（09686.HK）漲7.41%，聯合醫務（00722.HK）漲4%，康聖環球（09960.HK）漲3.18%。

ETF方面，行業規模最大——醫療器械行業ETF（159883.SZ），及醫療器械ETF（562600.SH）均呈現持續上行趨勢,都已成功實現9連漲。從近5年視角來看，醫療器械板塊均處於歷史估值低位。

消息面上，醫療器械又迎利好。5月6日，衛健委等八部門聯合印發《關於加強重症醫學醫療服務能力建設的意見》，提出到2025年末，全國重症醫學床位達到15張/10萬人，可轉換重症醫學床位達到10張/10萬人，相關醫療機構綜合ICU床醫比達到1:0.8，床護比達到1:3。到2027年末，全國重症醫學床位達到18張/10萬人，可轉換重症醫學床位達到12張/10萬人，重症醫學醫療服務資源有效擴容，區域佈局更加均衡，專科服務能力顯著提升。

市場分析稱，該政策發佈有利於未來醫療設備行業發展，醫療設備市場容量及高端產品滲透率或將得到提升，國產醫療設備賽道頭部企業有望憑借制造降本及產品技術優勢獲得更多市場份額。

事實上，今年以來，從中央到地方都在密集部署，推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案落地。由此，國内醫療設備更新也迎來加速度。

國務院3月7日發佈的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》明確指出，到2027年，包括醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上。同時鼓勵具備條件的醫療機構加快醫學影像、放射治療、遠程診療、手術機器人等醫療裝備更新改造。

隨後，廣東、湖北、河南、湖南、山東等省市快速跟進，紛紛出台相關實施方案，進一步明確設備更新和以舊換新的計劃和目標。

如，廣東省衛健委印發《廣東省推進衛生健康領域設備設施叠代升級工作方案》，目標到2027年，全省衛生健康領域設備投資規模較2023年增長25%以上。湖北省也提出，力爭到2027年，每年更新CT、核磁共振、DR、彩超、直線加速器等設備300台套，改造病床1萬個。

業内人士表示，加快醫療設備產品更新換代，是推動行業高質量發展的重要舉措；「以舊換新」政策可以有效拉動醫療設備更新「内需」。

據了解，目前大型醫療設備國内每年新增市場大概600億元，本輪大規模設備更新有望推動市場增量再上一個台階。

方正證券研報顯示，醫療設備是我國醫療器械市場份額最大的領域，2022年市場規模為5737億元，約佔整體醫療器械的59%。

根據中信證券推算，在此次醫療設備更新升級推動下，我國5000億元級醫療設備更新市場有望進一步擴容，未來行業有望保持高景氣狀態。

國都證券也認為，整體來看，隨著醫療領域實施設備更新行動，將帶動國内醫療設備需求釋放。疊加目前在採購方面更傾向國產廠家，國内醫療設備公司有望迎來良好發展機遇。

在二級市場上，醫療器械板塊充分享受到政策催化帶來的行業發展紅利，市場情緒升溫。國金證券建議關注院内品牌力領先，且生產供應能力較強的頭部企業。