美股 Q4 財報季即將開啟 美國 12 月 CPI 數據能否增添降息籌碼？【一周前瞻】

TradingKey-美股2026年迎來開門紅，市場押注經濟增長，同時預期聯準會今年仍有望進一步降息。本週，美國第四季度財報季將正式開啟，根據LSEG數據，分析師預計，標普500成分股公司2025年整體獲利增長約13%，並預計2026年獲利增速將進一步提升至15%以上。美國最大銀行摩根大通將於本週二公布財報，花旗集團、美國銀行以及高盛等金融巨頭也將陸續披露業績。本週二還將公布美國12月份CPI數據，如果數據反彈，可能會對聯準會的降息預期帶來壓力。

重磅事件預覽

美股Q4財報季將開啟 三大指數能否延續強勢？

美股Q4財報季本週拉開序幕，摩根大通(JPM.US)、花旗集團(C.US)、美國銀行(BAC.US)、富國銀行(WFC.US)、摩根士丹利(MS.US)等華爾街大行將於下週率先發榜。分析師預計，金融板塊第四季度獲利同比增長約7%。

此外，達美航空(DAL-US)也因2025年油價下跌18%及商務旅行需求回升，股價一度觸及歷史新高。而台積電(2330-TW)(TSM-US)在台灣週四(15日)的財報也備受關注。

美國12月CPI數據重磅登場，會否為聯準會降息帶來更多訊號？

美國週二即將公布的12月CPI，也是市場關注的焦點。市場預期CPI年增率將維持在2.7%，核心CPI微升至2.7%。分析師Eren Sengezer表示，12月CPI數據不太可能對聯準會1月決議產生重大影響，但若與市場預期偏離程度較大（尤其是核心CPI月增率），可能引發市場反應。

通膨數據主要將連結到聯準會的降息態度，本週多位聯準會官員都將發表公開談話。官員目前對於未來政策路徑存在分歧：一部分人擔憂通膨黏性，另一部分則更關注放緩的勞動力市場。此外，川普可能宣布下一屆聯準會主席人選，以及最高法院對IEEPA關稅的裁決，都可能在金融市場激起漣漪。

聯準會發布經濟狀況「褐皮書」

本週三，聯準會發布關於地區經濟狀況的最新褐皮書調查。去年11月的褐皮書顯示，政府停擺和AI的應用導致就業市場疲軟，關稅和醫療保險成本上升則推高了企業支出，可能加劇通膨擔憂。消費者K型分化加劇，高收入消費者支出保持韌性，但中低收入家庭正「勒緊褲帶」。

聯準會官員陸續發表談話，投資者將從中獲取更多線索。FOMC永久票委、紐約聯準銀行總裁威廉斯、2027年FOMC票委、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克、2028年FOMC票委、聖路易聯準銀行總裁穆薩萊姆、2027年FOMC票委、里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金等等。

精選經濟數據

週二：美國12月未季調核心CPI年增率

週三：美國11月零售銷售月增率

美國至1月10日當週初次申請失業金人數

本週精選事件

週一：美國總統川普發表談話

週二：FOMC永久票委、紐約聯準銀行總裁威廉斯發表談話

週三：美國最高法院對川普關稅合法性做出裁決

週三：聯準會公布經濟狀況褐皮書

本週重磅財報

週一：摩根大通(JPM.N)、達美航空(DAL.N)、紐約梅隆銀行(BK.N)

週二：美國銀行(BAC.N)、花旗集團(C.N)、富國銀行(WFC.N)

週三：摩根士丹利(MS.N)、高盛(GS.N)、貝萊德(BLK.N)