美國貿易戰會導致全球關稅降低嗎？– 渣打銀行

對美國貿易政策可能導致全球關稅降低的樂觀情緒是錯誤的。特朗普任下的世貿組織（WTO）是多邊主義更廣泛危機的症狀。各國在降低關稅率時將面臨世貿組織最惠國待遇（MFN）要求帶來的挑戰。自由貿易協定（FTA）的談判和實施可能需要數年時間，從而延長不確定性期，渣打銀行的經濟學家馬杜爾·賈（Madhur Jha）和菲利普·多巴-潘塔納切（Philippe Dauba-Pantanacce）指出。

從多邊到雙邊

"客戶越來越多地詢問美國貿易政策是否真的能通過顯著降低關稅水平來惠及全球貿易。我們認為這種樂觀情緒是錯誤的；相反，風險在於延長的不確定性期對全球經濟是有害的。美國政府發起的貿易戰以各種理由和目標被提出，但它是特朗普在貿易和外交事務中更深層主題的一部分：他和他的政府對多邊主義持深度懷疑態度，甚至是完全反對。他們將多邊體系描述為從美國提取不當讓步，偏袒不公平的做法，並侵犯美國的主權。美國在削弱世貿組織上訴機構多年後暫停了對世貿組織的貢獻。"

"避免美國懲罰性關稅的願望可能會促使合作夥伴國試圖降低對美國的關稅水平。然而，世貿組織成員資格意味著這些降低的關稅也應以最惠國待遇（MFN）原則擴展到其他世貿組織貿易夥伴。這對大多數經濟體來說可能是不可接受的，原因多種多樣。替代方案是這些經濟體試圖與美國談判自由貿易協定（FTA）。特朗普政府表示，超過130個國家已表示願意談判FTA。然而，過去的貿易談判表明，這可能需要很長時間。美國簽署FTA平均需要18個月，實施任何協議則需要45個月。在此期間，不確定性可能會對增長造成顯著拖累。"