中國：經濟復甦持續到1-2月，2025年第一季度國內生產總值（GDP）增長面臨上行風險 – 大華銀行集團

中國的宏觀經濟數據在1-2月表現好於預期，工業生產、零售銷售和城市固定資產投資（FAI）均超過了彭博社的共識預測。然而，失業率意外上升，而貸款數據則表明需求持續疲軟，UOB集團經濟學家何偉辰指出。

工業產出、零售銷售和投資的廣泛改善

"由於美國兩輪關稅（自2月4日起10%，隨後自3月4日起再10%）的影響，工業生產可能在3月減弱。然而，對於中國在高科技領域的成功以及政府在今年將增長穩定在"約5%"的決心持樂觀態度。3月16日（週日），中國發布了一項30條措施的計劃以刺激消費。"

"為了維持1-2月的積極復甦勢頭，刺激措施需要加大，以抵消美國關稅和國內挑戰帶來的影響。1-2月的數據表明，中國2025年第一季度的GDP增長可能接近2024年第四季度的5.4%年增率，而我們預計將放緩至4.7%年增率，我們預計這一勢頭將使2025年全年的GDP增長提高至4.7%，而之前的預測為4.3%。這將略低於官方增長目標。"