新加坡：通脹和生產前景 – 星展銀行

星展銀行（DBS）經濟學家 Taimur Baig 和 Radhika Rao 預計，新加坡整體通膨和核心通膨將在 7 月分別升至 2.4% 和 2.3%，主要受能源和食品成本上升推動。他們還預測，工業生產增長將加速至同比 9.0%，電子和精密工程將領漲，同時指出，由於成本壓力和供應中斷，工廠表現參差不齊。

價格上漲與產出走強

"我們預計，新加坡 7 月整體通膨和核心通膨將分別升至 2.4% yoy 和 2.3% yoy，較 6 月的 1.9% yoy 和 1.6% yoy 上升。此次回升是由於全球能源成本上升的傳導存在滯後，3Q26 電價大幅上調 17% 反映了這一點，同時食品價格漲幅也更為堅挺。"

"潛在價格壓力的累積，很可能驗證了央行在 7 月審議時將其貨幣政策區間的升值步伐略微上調的決定。"

"鑑於中東地區持續的動盪和衝突，政策制定者在評論通膨前景時，可能會保持警惕，並對通膨上行風險維持略偏鷹派的立場。"

"我們預計 7 月工業生產增長將從 6 月的 7.2% yoy 升至 9.0% yoy。這主要得益於電子和精密工程板塊的強勁擴張，這兩個板塊繼續受到與人工智慧相關硬體強勁全球需求的支撐。"

"然而，工廠表現仍然不均衡，因為不斷上升的成本壓力以及霍爾木茲海峽的供應鏈中斷，繼續拖累化工和一般製造業板塊。"

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