比特幣突破7萬美元，以太幣暴漲20%！牛市回歸？

投資慧眼Insights - 美國財政部加大國債回購力度被市場解讀為向金融體系注入流動性的正面訊號，疊加監管訊號變暖，觸發了加密市場的集體大漲。 

美東時間8月19日（台灣時間8月20日），比特幣（BTC）突破7萬美元大關，創近三個月新高。以太幣（ETH）暴漲近20%，突破2,330美元，創三個多月新高。

消息面上，美國財政部宣布，將長期公債回購規模至少翻倍。長債殖利率應聲暴跌， 美元指數跌破99至三個月低點。

對比特幣等不生息資產而言，殖利率下降意味著持有這類資產的機會成本降低，而美元走弱同樣有利於美元計價的風險資產。部分市場人士將此舉措視為一種偏寬鬆的流動性訊號，因此引發了加密貨幣的集體大漲。 

此外同日，美國總統川普在白宮加密高峰會上敦促國會推動《CLARITY法案》盡快過審，緩解了市場先前對政策不確定性的擔憂。

【圖源：TradingView；近三個月比特幣（BTC）價格走勢】

逼空行情下，比特幣能否繼續上漲？

根據CoinGlass數據統計，過去24小時，全球共有17萬人爆倉，爆倉總金額為30億美元，其中空頭爆倉27.7億美元。

【圖源：Coinglass；8月20日爆倉數據】

分析指出，槓桿空頭集中被強平，形成典型的「逼空」行情。同時，鏈上數據顯示大戶地址在經歷約60天的持續減持後開始重新吸籌，也為槓桿空頭擠壓創造了條件。

10x Research表示，繼續看漲比特幣。渣打銀行數位資產研究主管Geoff Kendrick也表示，隨著美國財政部擴大對長期國債市場的流動性支持，比特幣可能在2026年底前上漲至10萬美元。 

Kendrick認為，財政部擴大債券回購屬於比特幣最愛的環境，因為比特幣先前曾多次受益於政府流動性干預，同時其固定供應機制使其具備對抗貨幣貶值的屬性。隨著全球財政壓力增加、貨幣政策趨向寬鬆，比特幣可能進入新的長期上漲週期。 

不過，加密貨幣數據分析平台Glassnode表示，比特幣仍處「投降階段」，當前反彈應視為築底過程中的局部反彈。

Glassnode指出，本輪相對未達到虧損最高約為25%，明顯低於先前週期投降階段超過60%的水平，意味著本輪市場虧損程度相對較淺，但分佈更加分散，可能需要更長時間完成出清。