波蘭茲羅提：政治否決風險壓制波蘭茲羅提 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的塔塔·戈謝（Tatha Ghose）指出，總統卡羅爾·納夫羅茨基（Karol Nawrocki）迅速積累了創紀錄數量的否決權，阻止了關於加密資產、稅收和醫療保健的關鍵立法。戈謝預計納夫羅茨基將在2027年選舉前繼續阻撓改革。由於不確定執政的公民綱領聯盟（KO）能否保持多數席位，以及法律與正義黨（PiS）可能重新執政，這種持續的政治風險被視為對茲羅提估值的拖累。

納夫羅茨基的阻撓被視為茲羅提利空

"波蘭總統卡羅爾·納夫羅茨基近日又否決了三項政府法案，使其否決總數達到36次，創下總統否決紀錄（前總統亞歷山大·克瓦希涅夫斯基（1995-2005）持有35次否決的紀錄）。但納夫羅茨基的否決是在短短10個月內完成，而克瓦希涅夫斯基則是在兩個五年任期內積累的。"

"這些否決涉及《加密資產市場法案》，政府試圖通過該法案將歐盟層面的監管引入該行業——總統聲稱政府的提案無法有效監管該業務。納夫羅茨基還否決了《稅務條例和財政刑法典法案》以及《公共資助醫療服務法案》。"

"總體而言，納夫羅茨基本就注定要扮演阻撓角色，以挫敗政策制定和改革。他預計將繼續否決政府立法，直到2027年秋季的大選。執政的公民綱領聯盟已稍微恢復元氣，目前在所有民調中領先，但是否能在下一次選舉後再次組建多數政府仍存疑問。"

"這也使反對黨法律與正義黨重返全面執政並控制總統職位的可能性依然存在。而這一前景對茲羅提的估值構成拖累。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）