原油、黃金逆風不斷！2026年第三季會大反彈嗎？最全分析一覽

2026上半年，在美伊戰爭爆發和AI熱潮的影響下，金融市場跌宕起伏。黃金價格從逼近5,600美元的歷史新高，到跌破4,000美元關口。 WTI原油從逼近120美元到跌破70美元，幾乎抹平地緣衝突帶來的溢價。

展望第三季和下半年，原油、黃金、比特幣和納指100將如何表現？

1. 原油（USOIL/UKOIL）

2026上半年，原油價格先漲後跌。美國和伊朗戰爭爆發後，3月WTI原油、布蘭特原油期貨一度逼近120美元/桶，創2022年6月以來新高。

但隨著局勢緩和，原油價格快速回落。美伊簽署諒解備忘錄後，荷姆茲海峽重新開放，使得WTI原油跌破70美元/桶、布蘭特原油跌破72美元/桶，重回戰爭前水準。

【圖源：TradingView；2026年布蘭特原油價格走勢】

摩根士丹利表示，荷姆茲海峽通行恢復速度超乎預期，疊加美國供應強勁與中國需求疲軟，令油市前景承壓。其將三季布蘭特原油平均目標價下調至75美元/桶，並預計2027年底將跌至70美元/桶。

花旗預測布蘭特原油年底前將跌至60~65美元/桶區間，建議交易員在夏季油價反彈時逢高做空。 

2. 黃金（XAUUSD）

2026年1月，黃金價格一度逼近5,600美元/盎司，創下歷史新高。但隨後美伊戰爭引發油價與通膨飆升，聯準會升息預期顯著升溫。疊加新任主席Warsh的鷹派表態，黃金遭遇重挫，跌破4,000美元/盎司。 

【圖源：TradingView；2026年黃金價格走勢】

摩根大通表示，在需求動能放緩及聯準會政策前景帶來的壓力下，黃金上漲空間有限。其將2026年第三季黃金目標價下調至4,300美元/盎司，並將第四季金價下調至4,500美元/盎司。

世界黃金協會認為，2026下半年，黃金大概率在4,100美元/盎司上下5%的區間內震盪。 但如果經濟或地緣政治情勢惡化、利率預期逆轉、長期投資者參與度提高，金價可能飆升至4,500美元甚至5,000美元/盎司。

3. 比特幣（BTCUSD）

2026年上半年，在地緣政治緊張、聯準會升息押注增加、ETF資金持續流出和巨鯨獲利了結下，比特幣多次經歷劇烈調整，一度跌至5.8萬美元，創2024年9月以來新低。

【圖源：TradingView；2026年比特幣價格走勢】

機構StoneX表示，由於貨幣供應成長放緩、ETF流入減弱以及多國央行政策偏鷹，2026年第三季比特幣整體仍將偏向震盪下行，可能在5萬美元中段完成底部構築。但第四季的前景開始變得樂觀，建議長期持有者保持耐心。

花旗將比特幣未來一年的目標價從11.2萬美元下調至8.2萬美元，並指出，如果宏觀經濟衰退且ETF資金持續流出，比特幣可能跌至5.3萬美元。

4. 納指100（NAS100）

2026上半年，納斯達克100指數先跌後漲。在AI熱潮的助推下，一度突破3萬點，創下歷史新高。

【圖源：TradingView；2026年納指100走勢】

富國銀行認為，第二季財報季可望成為市場下一階段的重要催化劑 ，美股7月存在進一步上行空間。 

Capital Economics則指出，目前AI相關股票市場可能正接近一個臨界點，即獲利預期與資本支出假設開始變得難以長期維持，若出現修正，可能觸發更廣泛的市場回檔。