投資慧眼Insights - 美伊局勢升級使通膨擔憂再度升溫，市場對聯準會年內升息押注增大。
7月14日，原油價格持續飆升，WTI原油突破80美元/桶，布蘭特原油突破85美元/桶，創近一個月新高。
貴金屬繼續下挫，黃金跌至3983美元/盎司，白銀跌破57美元/盎司，創近兩週新低。
消息面上，美軍連續三晚空襲伊朗，表示將於美東時間14日下午4時開始對伊朗重啟海上封鎖。美國總統川普稱，將對所有經由荷姆茲海峽運輸的貨物收取20%的費用。
「油價持續走高將增加聯準會今年晚些時候升息的風險。」瀚亞投資首席投資長Vis Nayar指出。
【圖源：TradingView；2026年WTI原油價格走勢】
原油價格未來走勢如何？做多or做空？
摩根大通表示，新一輪美伊互襲再次導致荷姆茲海峽運輸流量大幅下降，逆轉了過去幾週的大部分恢復成果。不過，經過數月供應擾動後，市場已經逐漸習慣將原油供應視為動態問題：原油供應可能迅速消失，也可能較快恢復。
麥格理策略師預計，美國與伊朗緊張局勢持續時間將相對有限，原因是兩國都受到現實經濟和政治因素的限制。從中長期基本面來看，全球原油市場仍有較大規模的供應過剩。一旦當前地緣政治緊張局勢緩解，市場將重新具備較大的下行空間。
不過麥格理認為，目前在油價上漲過程中直接做空，風險收益比同樣不理想。
國際能源總署（IEA）警告 ，美伊近期敵對行動的升級，可能推翻其對明年石油市場將出現大幅過剩的判斷。
Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow估計，如果將川普提議的費用應用於原油貨物，實際上將使通過海峽運輸的石油成本每桶增加約16美元，儘管政府尚未澄清將如何實施該收費。
黃金價格未來走勢將如何？
Vantage Markets分析師Hebe Chen表示，地緣政治緊張局勢重新升溫，為本已脆弱的黃金市場帶來了新一輪衝擊。除非荷姆茲海峽附近的戰事明顯緩和，並為貴金屬市場開啟新的局面，否則高企的油價、走強的債券收益率以及更強勢的美元，可能繼續令黃金在本週承壓。
道富環球投資管理公司黃金策略主管Aakash Doshi指出，聯準會的利率決定對黃金的影響大於日常地緣政治變化。
若聯準會決定升息，將重挫黃金。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會年內升息2次，9月升息機率為78.7%。
【圖源：CME FedWatch Tool 】
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