美聯儲在連續三次降息後準備暫停

• 預計美國聯邦儲備委員會將在2026年第一次會議後維持政策利率不變。
• 美聯儲主席鮑威爾對政策前景的評論將受到投資者的密切關注。
• 在年初的強勁開局後，美元在對抗其競爭對手時顯得力不從心。

美國聯邦儲備委員會（Fed）將於週三宣布其利率決定。市場普遍預期美國中央銀行將在3.5%-3.75%的區間內維持政策利率不變。由於這一決定幾乎完全被市場定價，鮑威爾在會議後新聞發布會上的評論可能會影響美元（USD）的表現。

CME FedWatch工具顯示，投資者認為1月份維持政策不變的概率約為98%，並預計3月份降息25個基點（bps）的可能性為15%。

根據最近進行的路透社調查，所有100位受訪經濟學家預計美聯儲將在1月份維持聯邦基金利率不變。此外，58%的受訪者預測第一季度不會有利率變化，而在12月份的調查中，預計到3月份至少會有一次降息。

TD證券分析師一致認為，美聯儲將維持3.50%-3.75%的利率區間，認為風險管理的降息已經結束，政策更接近中性。

"雖然鮑威爾可能在短期降息方面顯得不置可否，但我們預計他會提醒市場參與者，中位數的美聯儲官員仍然預計今年會有降息，"他們補充道。"總體而言，我們預計FOMC會議的反應相對中性。雖然我們繼續預計在供應動態不那麼限制、需求強勁和美聯儲進一步降息的組合下，利率將在今年晚些時候下降，但短期內的風險是美聯儲可能會維持不變更長時間。"

美聯儲何時宣布其利率決定，這將如何影響歐元/美元？

美聯儲計劃在GMT19:00宣布其利率決定並發布貨幣政策聲明。隨後將於GMT19:30開始美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。

利率決定本身不太可能引發市場的重大反應，但鮑威爾的語氣可能會影響美元的估值並推動歐元/美元的價格走勢。

如果鮑威爾對通脹前景採取樂觀態度，並強調在惡化的條件下支持勞動力市場的必要性，投資者可能會將其視為鴿派信號。在這種情況下，美元可能會面臨新的賣壓，從而使歐元/美元獲得看漲動能。相反，如果鮑威爾指出中央銀行對勞動力市場的關注程度不如2025年底，並且通脹仍存在上行風險，歐元/美元可能會轉向下行。投資者可能因此仍然相信3月份會再次維持貨幣政策不變，市場定位表明美元仍有上漲空間。

市場參與者還將密切關注關於下一任美聯儲主席提名的頭條新聞。美國總統唐納德·特朗普可能會藉此機會批評鮑威爾，並在美聯儲事件前後宣布他的提名，從而加劇市場波動並模糊市場反應。

美國財政部長斯科特·貝森特最近表示，特朗普可能在本月底之前做出決定。美國總統還告訴CNBC，他更願意讓白宮經濟顧問凱文·哈塞特繼續擔任現職。

黑石集團首席債券投資經理里克·里德、聯邦儲備委員會理事克里斯托弗·沃勒和前美聯儲理事凱文·沃什是最後三位候選人。鮑威爾的美聯儲主席任期將於5月結束，但他在中央銀行的任期將持續到2028年。在新聞發布會上，他可能會被問及是否打算完成他的任期。如果鮑威爾暗示他的退休將會比預期更早，而特朗普提名沃勒或沃什作為下一任美聯儲主席，市場可能會傾向於更鴿派的政策前景，從而打壓美元並提振歐元/美元。

另一方面，里德被廣泛視為不太受政治影響的人，他會評估經濟狀況以做出正確的政策決策。儘管這並不一定意味著他不會採取鴿派立場，但畢竟他是市場人士，他的提名至少可以緩解市場對美聯儲失去獨立性的擔憂。

在對通脹數據的回應中，里德在X上發布的帖子中表示，"我們認為美聯儲可能會越來越擔心真正的勞動力市場疲軟，並將通過適度降低政策利率來做出反應，"並補充道：

"然而，考慮到最近數據的噪音，包括本報告，美聯儲可能會選擇再等一兩次會議再開始降息。2026年可能會在貨幣政策路徑、經濟增長趨勢和信貸市場之間帶來更大的分歧。"

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了歐元/美元的短期技術展望：

"相對強弱指數（RSI）指標在日線圖上保持在超買狀態附近，歐元/美元在其20日和100日簡單移動均線（SMA）上方穩固，突顯出短期技術展望的看漲傾向。上行方面，1.1918（9月高點）作為立即阻力位，前方是1.2000（整數位）。另一方面，1.1821（週五收盤價）可能被視為第一個支撐位，隨後是1.1760（靜態水平），再往下是1.1710（20日SMA）。如果日線收盤低於後者，可能會打開向1.1600大關進一步下滑的空間。"