ADP就業報告預計將在12月顯示出穩健的就業增長

• ADP就業變化報告預計將在12月顯示適度改善。
• 投資者正在等待ADP報告和進一步的美國勞動數據，以更好地了解美聯儲的利率路徑。
• 在觸及三個月低點後，美元正在顯示出脆弱的復甦嘗試。

自動數據處理（ADP）研究所將於週三發布12月份的月度就業變化報告。ADP報告預計顯示，美國經濟在2025年最後一個月創造了45,000個就業崗位，以抵消11月份32,000個淨就業損失。

ADP報告通常會引起關注，因為它在關鍵的非農就業報告之前發布，該報告由美國勞工統計局（BLS）發布，通常在兩天後。儘管這些指標之間的相關性通常較差，但ADP就業變化的最終讀數的偏差通常會對美元交叉產生顯著影響。

ADP就業報告：美國勞動市場與美聯儲

12月份的ADP報告發布之際，人們對美國勞動市場的動能和美聯儲（Fed）政策制定者之間關於中央銀行貨幣寬鬆周期深度的廣泛分歧感到越來越擔憂。

美聯儲在12月份將基準利率下調了25個基點，但會議紀要顯示貨幣政策委員會內部存在嚴重分歧。最新的美國就業數據揭示的勞動市場疲軟，加上頑固的高通脹，對該銀行的貨幣政策制定活動構成了嚴重挑戰。

在這種情況下，該銀行的利率預測，即所謂的點陣圖，預計在2026年將進行一次獨特的降息。然而，期貨市場預計在接下來的12個月內至少會有兩次25個基點的降息，根據CME集團的Fedwatch工具發布的數據，本週的勞動數據可能是決定方向的關鍵。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里本週早些時候強調了這一困境。卡什卡里評估稱，貨幣政策現在接近中性，但警告稱，失業率上升可能迫使美聯儲將借貸成本降至比預期更低的水平。

在大多數主要央行已經結束寬鬆周期的情況下，若美國ADP數據疲軟，將加深與美聯儲的貨幣政策分歧，並很可能壓制美元的初步復甦。另一方面，強勁的就業報告將緩解對勞動市場的擔憂，並將通脹作為美聯儲的主要目標。這一結果將對美元產生積極影響。

ADP報告何時發布，以及它將如何影響美元指數？

ADP將在週三GMT13:15發布美國就業變化報告，預計顯示私營部門在12月份新增45,000個職位。

美元指數衡量美元相對於一籃子主要貨幣的價值，2026年開局強勁，但在12月份貶值2.5%後仍接近三週低點。

從技術角度來看，FXStreet分析師吉列爾莫·阿爾卡拉強調，98.75的阻力區域是確認趨勢轉變的關鍵水平："美元指數顯示出疲軟的看跌趨勢跡象，但該貨幣對必須突破並保持在12月19日的低點98.75之上，才能瞄準12月初和11月底的高點，分別在99.30和99.80區域。"

"然而，美元仍未走出困境。上行動能依然脆弱，疲弱的美國宏觀經濟數據可能會重新引發投資者的擔憂，並將該貨幣對壓低至12月的底部97.75。在這種情況下，10月1日的低點97.46將成為下一個目標，"阿爾卡拉表示。