財報季基本結束，股市尋求新的催化劑

交易視角

本週美元指數（DXY）平穩收尾，從先前的 103.92 位元回落至 103.95 位。新的一周伊始，交易商將重點關注本週的美國 PCE 和核心 PCE 報告，這是通膨的重要晴雨表。預計亞洲市場將在目前水平盤整，以迎接這組數據。

今天公佈的數據中最引人注目的是美國營建許可，預計增幅從前值8.0% 大幅降至 0.9%。達拉斯聯邦儲備銀行製造業指數預計將從先前的-27.4攀升至-8（ACY Finlogix）。

這是一個很大的差異，數據中的任何實質變化都可能對市場產生影響。如果該指數的降幅大於-8，例如降至-15或以上，那麼美元可能會受到衝擊。市場也將關注聯準會和其他央行官員的言論。

新聞與觀點

評級機構惠譽將捷克共和國的 AA- 評級展望從負面上調至穩定。惠譽稱讚該國成功地應對了大流行和能源價格的衝擊，沒有對長期宏觀前景造成持久影響。然而，短期經濟成長受到打擊（2023 年為-0.4%），只會緩慢恢復（2024 年為 1.2%）。該國大大減少了對俄羅斯天然氣進口的依賴，轉而依賴挪威供應或荷蘭和德國的液化天然氣終端。財政整頓措施穩定了一般政府債務/GDP。惠譽預計，預算赤字佔 GDP 的比例將從 2023 年的 3.3%收窄至 2024 年的 2.3%和 2025 年的 2%。公共債務/GDP 將從 2023 年預期的 44.2%大致穩定在 2024 年的 44.6%，並在基本預算赤字收窄的推動下逐步下降至 2027 年的 44.1%。通膨衝擊並沒有導致通膨預期的永久性去錨化，可信賴的貨幣政策將整體 CPI 控制在 CNB 今明兩年的目標範圍內。

彭博社報道稱，歐洲央行即將就新的貨幣框架達成一致，他們希望該框架能為銀行間市場的最終復甦打開大門。正在考慮的設計方案將允許歐洲央行以較小的資產負債表運作，但仍能為銀行提供穩定的融資條件。根據設想，歐洲央行將依靠持有的債券和銀行貸款來提供充足的流動性。結構性債券組合可提供部分必要資金，但不足以完全滿足銀行的需求。此外，銀行也將能夠參與再融資操作，其期限預計與過去幾年提供的類似。知情人士透露，隨著過剩的流動性從金融市場蒸發，歐洲央行至少需要兩年時間才能過渡到新系統，他們認為歐洲央行仍有望在春季公佈結果。