美元指數：鷹派的美聯儲敲響了警鐘 - 華僑銀行

外汇市场從鷹派的美聯儲那裡得到了警醒，隔夜美元在FOMC後上漲超過1%。12月美元（USD）走軟的季節性特徵到目前為止似乎並不適用於2024年12月。華僑銀行（OCBC）外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出，美元指數（DXY）最新報108水平。

美元可能從目前的高點走軟

上一次我們看到 12 月份上漲是在大約 8 年前的 2016 年。貴金屬受到的衝擊最大，隔夜黃金一度跌破 2600 點。考慮到美聯儲放緩降息步伐的風險，這與我們對黃金的近期挑戰性前景是一致的。概括而言，FOMC 引導 2025 年甚至 2026 年放緩利率下調步伐（每年下調 2 次）。本輪週期的降息數量也有所減少。

儘管市場早前預期會有 2 次降息，但鷹派的結果讓市場進一步鷹派地重新定價。目前，市場對 7 月或 9 月之前的再次降息沒有完全定價，對整個 2025 年的降息幅度僅為 32個基點。換句話說，市場定價美聯儲將在未來 7 或 9 個月內暫停降息週期--在勞動力市場降溫的背景下，這是一種相當鷹派的立場。儘管如此，市場定價可能是多變的。

如果非農就業報告顯示創造就業放緩，甚至核心 PCE 數據比預期疲軟，那麼降息預期可能會再次調整，美元可能會從當前高位走軟。日線動能轉為溫和看漲，而 RSI 升至接近超買狀況。鑑於走勢急劇，不排除回調的可能。阻力位在 108.20、109 水平。支持位在 107.20、106.70（21日均線）。