道瓊斯工業平均指數波動，華盛頓在霍爾木茲海峽設立收費站

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）在下午衝高至52,840.68後因霍爾木茲海峽最新消息回落，現交投於52,525附近，下跌0.2%。
• 特朗普重新實施對伊朗航運的海軍封鎖，並對美國護航通過該水道的所有貨物徵收20%的關稅。
• 6月通脹數據和美聯儲主席的國會證詞將於週二公布，原油價格在數據公布前上漲超過5%。

避險情緒主導了週一的市場氛圍，道瓊斯工業平均指數表現優於大多數同類指數；該指數現交投於52,525點，下跌117點或0.2%，而納斯達克綜合指數下跌1%，標普500指數回落0.4%。這些數字之間的差距才是當天的真正故事，而這差距直接源於霍爾木茲海峽的局勢。

帶有商業模式的封鎖

週末局勢升級，週一則帶來了"帳單"。德黑蘭上週末襲擊了一艘通過該海峽的商船，華盛頓於週六對伊朗目標進行了打擊，伊朗則對美國在多個海灣國家的設施進行了報復，並宣布該水道關閉；特朗普於週日否認該說法，堅持稱該航道對商業航運保持開放。

週一的聲明將這一軍事姿態轉變為商業政策。特朗普在社交媒體上宣布，美國將重新實施他所稱的"伊朗封鎖"，他表示該封鎖只針對伊朗船隻及其客戶，並將美國塑造為該海峽的守護者；作為報酬，華盛頓將對所有允許通過的貨物徵收20%的費用。此細節頗具諷刺意味，因為上個月的停火框架明確禁止德黑蘭對商業船隻收取此類通行費。

原油定價折現率

原油市場反應最快，西得克薩斯中質油期貨上漲超過5%，交易價格突破75美元，布倫特原油期貨上漲5.3%，接近每桶80美元。股市則將此解讀為披著地緣政治外衣的通脹問題；供應瓶頸加上新的收費制度直接推高能源和商品成本，恰逢市場本希望確認通脹回落的時刻。

指數的盤中走勢是這一故事的縮影。下午中段的一波上漲將指數推至52,840.68的盤中高點，隨後封鎖相關消息傳出，整個漲勢在一小時內瓦解；目前指數更接近早盤低點52,477.31，而非下午早些時候的高點，預計將錄得小幅日跌幅。

道指的相對韌性是結構性的，而非英雄式的。作為一個價格加權指數，偏重工業、醫療和金融板塊，它比市值加權的同類指數更能承受半導體板塊的拋售，這也是週一該指數跌幅僅為0.2%，而科技股指數跌幅數倍於此的根本原因。

半導體首當其衝付費

集中拋售落在市場最擁擠的交易上，這正是當共識倉位遇到無法預料的頭條時的典型表現。SK海力士（SKHY）在美國市場的第二個交易日下跌7%，繼週五首日上漲13%後回落，美光科技（MU）下跌6%，閃迪（SNDK）下跌10%，希捷科技（STX）下跌6%，超威半導體（AMD）和英特爾（INTC）分別下跌4%。

儘管該板塊基本面看漲，拋售仍然發生，甚至可能正因其看漲基礎而加劇。一家券商策略師在週一的報告中指出，超大規模雲計算商的資本支出計劃將得到確認並持續增長至2028年，人工智能相關提及在所有11個行業同比增長98%；當共識如此集中時，市場急需資金時正是拋售的時刻。資金中心銀行股也走低，因本週將陸續公布季度業績，市場普遍預計標普500指數第二季度利潤同比增長超過23%。

週二通脹數據與能源衝擊交織

6月消費者價格指數（CPI）將於週二GMT12:30公布，市場普遍預期整體環比下降0.1%，同比增速從4.2%放緩至3.8%；核心CPI預計環比上漲0.2%，同比維持2.9%。該報告原本被視為本週通脹持續回落的清晰信號，但週一原油價格的上漲使後續走勢複雜化；新的能源衝擊不會反映在6月數據中，但將重塑7月和8月數據的表現。

美聯儲主席將於GMT14:00開始本週兩場國會證詞中的首次，背景為委員會上月維持3.75%利率，取消寬鬆偏向，並鷹派調整點陣圖，利率期貨目前對7月底加息的概率約為20%，而降息幾乎無望。週四GMT12:30公布的零售銷售數據將為本週的重點數據收官。

關鍵水平與偏向

阻力位：盤中高點52,840.68是首個阻力位，週一的強烈回落賦予該水平較強壓力；其上方僅剩7月高點53,333.18作為結構性阻力。

支撐位：早盤低點52,477.31守住52,000整數關口；該整數關口下方，50日指數移動平均線（EMA）51,181.57自4月以來一直限制每日回調，是趨勢的關鍵判定點。

偏向：看跌。日線隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）自超買區回落，下午52,840.68的失敗顯示賣方對消息反應大於對技術位的反應，封鎖即為一項無退路的收費計劃；反彈均為賣出機會，52,840.68下方，若日收盤跌破52,477.31，則打開52,000整數關口。

道瓊斯5分鐘圖