美伊衝突「螺旋式」升級、WTI原油漲超4%！或挑戰76美元上方阻力

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美伊衝突「螺旋式」升級，WTI原油漲超4%

週一（7月13日）WTI原油時段內一度漲超4%至高位74.6美元，逼近上方76.0美元阻力。值得留意的是，WTI原油過去一周收漲4.46%，終結連續過去四周連跌的局面，符合筆者此前對油價處於反彈格局中的判斷。

消息方面，美軍中央司令部週一（7月13日）稱，對伊朗實施了新一輪進攻性打擊，利用精確制導武器在多個地點摧毀了數十個目標，並首次將單向攻擊無人艇投入實戰。美國再次強調伊朗並不控制該海峽，其最新行動表明美軍已連續四日對伊朗發動襲擊。

伊朗方面則繼續作出強硬回應，上周日（7月12日）伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）宣佈即日起將關閉荷姆茲海峽，直至另行通知為止。另外，伊朗目前將衝突範圍向波斯灣多國擴大。伊朗近日宣稱已對位於卡塔爾的一座美軍空軍基地實施報復性打擊，阿聯酋和約旦這兩個美國盟友也表示遭到伊朗導彈襲擊，巴林則啟動防空警報。另外，伊朗宣佈對隔海相望的阿曼發動罕見襲擊。

美伊局勢升級的原因及後續研判！

美伊衝突「螺旋式」升級無疑令此前雙方簽訂的諒解備忘錄無效化。然而衝突的直接導火索在於雙方對諒解備忘錄的解讀分歧。美伊雙方正不斷試探彼此底線，試圖確立各自對荷姆茲海峽等核心問題的解釋權。

因此，我們預計美伊衝突於短期內或將持續甚至進一步升級，WTI原油後市或進一步反彈挑戰76.0美元上方阻力。

投資者可重點關注伊朗在將衝突範圍向波斯灣多國擴大的基礎上是否進一步封鎖曼德海峽。曼德海峽是連接紅海與印度洋的唯一咽喉，也是亞洲貨物進入歐洲市場的關鍵通道。若伊朗採取這一舉措，美伊在不斷升級過程中失去控制的可能性將大大增加，甚至最終演變為雙方試圖避免的大規模戰爭。

但基本預計是，美伊當前均無擴大軍事行動的意願。11月將迎來美國中期選舉，同時伊朗方面也面臨巨大的重建壓力。一系列因素視乎表明，當前美伊衝突很可能將控制在適度範圍內，這或意味油價的反彈空間將受限。

若衝突持續且並未進一步擴大影響範圍，石油市場正常化進程可能被迫中斷，市場對石油市場快速進入供過於求的擔憂有所緩解，這或意味國際油價的下行空間最終將隨衝突時間延續而被限制。國際能源署在7月月度石油市場報告中預測，2026年全球石油需求降幅為100萬桶/日，較6月中旬預測的110萬桶/日有所收窄，顯示需求復蘇正在緩慢推進。

順帶一提，聯准會於半年度貨幣政策報告中再度重申將全力以赴達成物價穩定目標。預計美伊衝突、聯准會貨幣政策及AI資本支出前景三大因素將成為未來數周美股走勢的重要影響因素。一旦通脹上升風險加劇、科技企業盈利前景受損，估計壓力顯現，預計將對美股科技板塊形成壓制。

投資者重點關注週二（7月14日）將公佈美國6月通脹數據及聯准會主席凱文·沃什將出席國會聽證會，料將對油價及美股構成影響。

WTI原油技術分析：警惕沖高回落，76.0美元上方阻力重重

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，WTI原油連續四日維持與70美元關口上方整固，整體仍處於反彈格局之中。若能有效企穩70，後續有望進一步反彈挑戰76.0美元甚至80美元關口。但若中期未能有效突破85.0美元，則整體自3月9日以來的跌勢有望延續。下方關注60美元關口。