道瓊斯工業平均指數小幅下跌，高盛拖累，原油價格回升至100美元以上

• 道瓊斯工業平均指數週一下跌，受高盛因固定收益業務業績不佳拖累，儘管標普500指數和納斯達克綜合指數轉為上漲。
• 在川普總統下令美國海軍封鎖霍爾木茲海峽，因週末與伊朗的和平談判破裂後，油價飆升回升至每桶100美元以上。
• 道瓊斯工業平均指數期貨隔夜下跌超過500點，隨後盤中強勁反彈，市場對地緣政治消息顯示出越來越強的韌性。
• 軟體股領漲，甲骨文上漲8%，Palantir漲超3%，而高盛儘管盈利超預期，但因固定收益部門大幅虧損股價下跌2.5%。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）週一小幅下跌，跌約50點，報近47,900點，盤中曾大幅下挫後有所回升。標普500指數上漲0.2%，升至6,800點以上，納斯達克綜合指數上漲0.6%，突破23,000點。川普總統宣布美國封鎖霍爾木茲海峽後，道指期貨隔夜暴跌超過500點，但股市隨後出現顯著盤中反彈，投資者似乎押注美伊對峙最終將達成解決方案。

霍爾木茲封鎖令油價重回100美元以上

西德克薩斯中質原油（WTI）價格飆升超過5%，突破每桶101美元，此前川普宣布美國海軍將封鎖所有進出伊朗港口的船隻通過霍爾木茲海峽。美國中央司令部（CENTCOM）澄清，封鎖不會阻礙船隻前往非伊朗港口的通行。此聲明發布於伊斯蘭堡週末談判破裂之後，副總統JD Vance未達成協議離開，稱伊朗不願停止其核武器計劃。雙方分歧巨大，伊朗還要求控制該海峽、戰爭賠償及解凍資產。根據Axios報導，巴基斯坦、埃及和土耳其的調解人將在未來幾天繼續與雙方談判。與此同時，《華爾街日報》報導川普正在考慮恢復軍事打擊。布倫特原油一度上漲近9%，交易價接近102美元。此舉逆轉了4月7日停火協議後帶來的大部分緩解性反彈，該協議曾短暫將油價推回100美元以下。「投資者現在重新評估股票的合理價值，因為中東衝突顯然沒有結束的跡象，」Bellwether Wealth總裁兼首席投資官Clark Bellin表示。

高盛拖累道指表現

高盛（GS）週一成為道瓊斯工業平均指數最大拖累，股價下跌2.5%，儘管其第一季度業績在營收和每股收益上均超出預期。每股收益為17.55美元，高於市場預期的16.49美元，營收達到172.3億美元，預期為169.7億美元。亮點是股票交易部門，收入創紀錄達到53.3億美元，同比增長27%。然而，固定收益、貨幣和大宗商品（FICC）部門表現不佳，收入同比下降10%至40.1億美元，低於StreetAccount預期約9億美元。業績不佳主要因利率產品、抵押貸款和信貸業務疲軟。美國銀行稱整體業績「穩健」，但「被FICC業績拖累」，Wolfe Research儘管預期較高，仍稱該季度「令人失望」，指出大宗商品和外匯交易增長被利率、抵押貸款和信貸疲軟抵消。富國銀行表示，FICC業績不及預期「相較同行指引和資產負債表增長略顯意外」。該業績拉開了本週銀行財報密集發布的序幕，摩根大通、花旗、富國銀行、摩根士丹利和美國銀行均將陸續公布業績。

軟體股引領反彈

儘管金融股承壓，科技和企業軟體股推動納斯達克綜合指數上漲。甲骨文（ORCL）因宣布推出新的人工智慧驅動公用事業行業套件，股價飆升8%，領漲標普500指數。Palantir Technologies（PLTR）上漲超過3%，ServiceNow（NOW）和Workday（WDAY）均上漲超過5%。道指成分股中，Salesforce（CRM）因對其人工智慧整合管線的樂觀預期上漲超過3%，微軟（MSFT）上漲約1.6%，IBM（IBM）上漲約1%。金融股向軟體股的板塊輪動是本交易日的顯著特徵，幫助納斯達克在沉重的地緣政治陰影下表現優異。半導體股普遍維持上週漲勢，上週漲勢受台積電強勁業績和主要科技公司重啟人工智慧資本支出承諾推動。

現有房屋銷售降至九個月低點

美國全國房地產經紀人協會（NAR）週一報告稱，3月份現有住宅銷售經季節調整後的年化率降至398萬套，環比下降3.6%，低於道瓊斯共識預期的405萬套，創2025年6月以來最低水平。3月份抵押貸款利率大幅攀升，30年期貸款利率一度升至6.64%，隨後在美伊停火期間回落約四分之一個百分點。住宅銷售中位價同比上漲1.4%，接近40.9萬美元。住房數據進一步印證了借貸成本高企正在壓制對利率敏感的經濟領域，這給美聯儲（Fed）在應對持續的通脹風險與需求疲軟之間帶來壓力。

債券收益率因通脹擔憂回歸而上升

週一，隨著油價回升引發通脹擔憂，國債收益率攀升。10年期國債收益率上漲3個基點至4.34%，30年期收益率上漲2個基點至4.93%。此舉是在週五消費者物價指數（CPI）數據公布後，通脹預期已被重新激活的背景下發生的。油價重回100美元以上，交易員越來越多地預期美聯儲可能需要進一步推遲降息。債券拋售為股市估值，尤其是利率敏感板塊，增加了壓力。上週三大股指表現為自去年11月以來最強，標普500上漲3.6%，納斯達克跳漲4.7%，道瓊斯上漲3%，因此週一相對有限的回調被視為在地緣政治風險升級背景下的健康調整。

展望未來

本週的關鍵數據是週二公布的3月份生產者價格指數（PPI）通脹更新，市場普遍預期同比將從此前的3.4%躍升至4.6%，環比將從0.7%升至1.2%。剔除食品和能源的核心PPI預計同比將從3.9%加速至4.2%。在週五CPI數據和油價再度飆升的背景下，若PPI數據偏熱，可能進一步削弱降息預期並打壓風險情緒。週四將公布每週初請失業金人數（預期21.5萬）、費城聯儲製造業調查和3月份工業生產數據。本週還有多場美聯儲官員講話，包括古爾斯比（Goolsbee）、巴爾（Barr）、巴爾金（Barkin）、柯林斯（Collins）和威廉姆斯（Williams），以及週三發布的美聯儲褐皮書。

道瓊斯5分鐘圖