道瓊斯工業平均指數期貨因伊朗緊張局勢重新升級而劇烈波動

• 原油價格因停火希望減弱而大幅跳漲，拖累股市下跌並推高國債收益率。
• 納斯達克領跌，記憶體晶片股在Alphabet的AI壓縮突破後遭拋售。
• 每週初請失業金人數微增至21萬，但持續申領人數降至2024年5月以來最低水平。

週四，道瓊斯工業平均指數下跌約230點，跌幅約為0.5%，回吐前一交易日的漲幅，因油價飆升和停火樂觀情緒崩潰打擊了風險偏好。標普500指數下跌0.8%，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1.1%。此次拋售標誌著與週三由美國斡旋的伊朗和平協議希望推動的反彈形成了急劇反轉。道指期貨一度下滑至46200點，隨後急速反彈至46800點區域，隨後又迅速回落至早盤水平。

隔夜交易定下看跌基調

紐約開盤前，風險厭惡情緒已牢固確立。亞洲市場隔夜拋售，因伊朗對美國提出的15點停火方案作出負面回應，國家媒體援引一位未具名高級官員稱，伊朗提出反建議，要求全面停止打擊並承認伊朗對霍爾木茲海峽的主權。韓國綜合股價指數（Kospi）暴跌超過3%，三星等科技股遭重壓，原因是Alphabet（GOOG）發布了更高效的AI記憶體壓縮方法研究。中國上海指數和香港恆生指數均下跌約1%。歐洲股指亦步其後塵，歐洲早盤斯托克600指數下跌約0.8%，布倫特原油在歐洲早盤交易時段突破106美元。

伊朗緊張局勢升級，特朗普最後期限臨近

週四距離特朗普總統對伊朗電力和能源基礎設施實施的五天暫停打擊令到期還有48小時，外交局勢在整個交易時段進一步惡化。特朗普在Truth Social上發文稱，伊朗談判代表"非常不同"和"奇怪"，警告德黑蘭最好"盡快認真起來，別等到太晚"。另據CNN報導，以色列國防部長稱，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）海軍司令——霍爾木茲海峽幾乎完全封鎖的關鍵人物——已被擊斃。海灣國家發表聯合聲明，譴責伊朗從伊拉克領土對其能源基礎設施的襲擊，稱其為"犯罪行為"，並表示準備自衛。阿布扎比也有兩人在攔截彈道導彈的碎片墜落中喪生。Wolfe Research美國政策與政治主管托賓·馬庫斯指出，市場似乎在定價伊朗公開拒絕談判可能是虛張聲勢，但警告稱"這種模糊狀態不能持續太久"，因為特朗普的最後期限臨近。

油價飆升，收益率飆漲

布倫特原油期貨上漲約5%，突破每桶107美元，西德克薩斯中質原油（WTI）上漲逾4%，接近95美元。此舉推動國債收益率大幅上升，10年期收益率接近4.4%，20年和30年期長期收益率接近5%。收益率上升重創利率敏感板塊，給本已掙扎的科技股施加壓力。特朗普試圖安撫市場，告訴記者他認為油價和更廣泛市場壓力的飆升"沒有他預期的那麼糟"，預測價格將"回落到之前的水平，甚至更低"。儘管有這些安撫，損害已成——股市收盤時仍維持在盤中低位附近。

Alphabet的AI突破動搖需求前景，記憶體晶片遭重創

科技板塊面臨除地緣政治外的第二重阻力。本週早些時候，Alphabet的谷歌研究部門發布了TurboQuant壓縮算法，據稱該算法可將運行大型語言模型所需的記憶體減少多達6倍，且無精度損失。儘管仍處於研究階段，該消息迅速引發對記憶體需求的重新評估。美光（MU）股價大幅下跌，Lam Research（LRCX）和應用材料（AMAT）均下跌約4%。拋售波及國際企業，三星和SK海力士在首爾分別下跌5%和6%。在大型科技股中，特斯拉（TSLA）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和Meta（META）均下跌1.5%至3%，受收益率上升和風險情緒惡化的雙重影響。儘管英偉達（NVDA）CEO黃仁勳在正在進行的GTC 2026大會上發表樂觀言論，但股價仍難以維持。另一方面，Equitable Holdings（EQH）和Corbridge（CRBG）宣布一項價值220億美元的全股票合併後，股價均上漲約2%。

失業救濟申請保持穩定，勞動力市場堅挺

在經濟數據方面，美國勞工部報告稱，截至3月21日當週，初請失業金人數上升至21萬，高於前一週的20.5萬，符合市場預期。持續申領人數——領取失業救濟總人數的代理指標——截至3月14日當週減少3.2萬，降至182萬，為2024年5月底以來最低水平。數據顯示勞動力市場正在降溫但未出現崩潰，裁員受控，儘管招聘勢頭放緩。美聯儲在3月18日會議上維持利率在3.50%-3.75%不變，更新的點陣圖顯示2026年剩餘時間僅預計一次降息。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，美聯儲6月會議維持利率不變的概率為89%，市場認為當前利率將持續至年底的可能性超過五成。美聯儲理事麗莎·庫克和副主席菲利普·傑斐遜均計劃於週四晚些時候發表講話。

道瓊斯迷你期貨5分鐘圖