美股走勢：川普欲「快速」結束對伊戰爭，重點關注一關鍵時間窗口！

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川普欲「快速」結束對伊戰爭，5月底或為美股關鍵時間窗口

週四（3月26日）美國《華爾街日報》報導，川普近日向其顧問稱，他希望「快速」結束對伊朗戰爭，力爭「在未來數周」終結戰事。川普表示，這場戰爭干擾了他推進其他優先事項。另一名近期與川普交談過的人士說，川普似乎準備轉向下一個重大挑戰，但他並未說明具體內容。

值得留意的是，美國白宮新聞秘書萊維特(Karoline Leavitt)週三（3月25日）宣佈，川普與中國國家主席習近平的會晤將於5月14日至15日在北京舉行，意味著原定於3月底至4月初舉行的中美峰會將推遲約六周。市場臆測美伊戰爭大概率將於峰會前結束，其後美股有望複刻去年4月暫停對等關稅後的趨勢性上漲行情。

除卻美中貿易談判外，美國中期選舉為美伊衝突長期化的重要制約因素，5-9月亦為中選地方初選密集期，預計配合選舉美股有望於5-6月轉強，並開啟新一輪漲勢。因此，投資者可重點關注5月底前後的關鍵時間窗口。巴克萊仍把標指今年底目標由7400點上調至7650點，較週二有約16%潛在上升空間，理由是相信美國經濟增長繼續快過其他主要經濟體，以及科技帶來的長期增長動力目前沒有停下來的跡象。

伊朗要求荷姆茲海峽的主權與控制權，美股恐仍有一跌

儘管川普希望結束戰爭，但這似乎並非一件輕而易舉的事情。伊朗方面目前明確拒絕美國提出的15點停戰建議，並提出的五項停戰必要條件。其中最核心且最具爭議的條款，是要求國際社會承認伊朗對荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)的絕對主權與控制權。

其餘的停戰條件包括：全面停止敵對勢力的「侵略與暗殺」行動；獲得不再對伊朗發動戰爭的具體國際保證；支付有保障且明確界定的戰爭賠償金；結束包括地區所有「抵抗組織」在內的全戰線戰爭。

毫無疑問，美國承認伊朗對荷姆茲海峽具有絕對主權與控制權等同於向世界宣告美元-石油終結，這似乎是川普無法接受的條件。而一旦美國派遣地面部隊，則可能演變為更長時間深陷戰局。筆者提醒，隨著伊朗在戰爭初期的混亂局面中站穩，並令局勢進入拉鋸局面，不排除後續伊朗將受到更多國際社會的實質性支持，這或令局勢變得更加複雜。

巴克萊稱，儘管伊朗衝突的持續時間存在不確定性，但布倫特原油2026年85美元/桶預測的風險仍偏向上行。若局勢持續至4月底，2026年布倫特原油遠期價格可能重新定價至每桶100美元。

另外，除卻持續的高油價可能引發的滯漲風險外，美股還面臨信貸危機、高估值、聯准會降息門襤提高等內在因素壓制，投資者需警惕美股開啟新一輪升勢前或需先殺跌出清。

投資者可重點關注下周五（4月3日）將迎3月非農報告，市場或以此衡量經濟陷入「滯漲」的可能性。投資者對國際油價攀升引發輸入性通脹擔憂升溫。另一方面，美國2月非農就業人數意外減少9.2萬人，遠低於市場預期增加5.5萬人。失業率小幅上升至4.4%，暴露美國勞動力市場的結構脆弱性。

標普500指數技術分析：跌勢恐尚未結束，關注5月底時間窗口

標普500指數日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，標普500短期有望依賴6400點附近支撐構建反彈，但考慮日線圖形成潛在雙頂形態，一旦有效跌破6400美元，下行空間或進一步擴大，下方關注6200點甚至6000關口支撐，同時關注5月底前後時間窗口。