日本即將舉行的選舉使投資者發言，因爲較高的支出計劃風險不穩定債券市場

日本的債券市場在壓力下破裂，所有手指都指向一件事：即將在7月20日舉行的上議院選舉。

現在應該是另一種政治混亂，現在看起來像是在國內和遠遠超越財務的觸發因素。

邦德警惕者圈子像鯊魚一樣的債務

不再只是數字。這次選舉可能會改變日本的整個經濟方向。正在向選民提供 cash 分配和削減消費稅的承諾，這在紙上看上去可能不錯，但是對於已經處理通貨膨脹率上升和利率不確定性的債券市場來說，麻煩拼寫麻煩。

邦德警惕者圈子像鯊魚一樣的債務

“邦德守夜者”一詞再次在金融界中竊竊私語，日本可能是他們的下一個大型戲劇。這些是固定收入的投資者，他們認爲風險不值得回報時，他們會保釋政府債務。他們針對日本的想法曾經是荒謬的。畢竟，日本銀行擁有一半以上的國債，並且多年來一直對收益曲線保持嚴格的控制。

但這就是舊日本。現在的通貨膨脹正在上升，債務正在增加，政策正在轉移。經驗豐富的投資者埃德·雅德尼（Ed Yardeni）在1980年代創造了“債券維蘭特斯”一詞，他認爲我們正在回到該領土。

該公司在Yardeni Research的一份說明中警告說：“下一屆日本政府轉向減稅和增加支出的高几率，以引發債券警惕性的方式。”一旦被嚇到，整個全球債券市場就會感覺到 ripple。

在過去的一年中，日本的長期債券收益率在30年和40年的成績上已經躍升了近一個百分點。如果事情繼續這樣趨勢，事後跳躍看起來很小。還有踢腳？這次選舉也被視爲對Shiberu IshibA聯盟的總理全民公決。如果他的控制力減弱，請期望債務軌跡更加積極地傾斜。

來自RSM的首席經濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯（Joseph Brusuelas）表示trac的預覽，因爲美國必須滿足稀缺聯邦美元的競爭需求，這通常會導致政府支出增加，較高的利率，更高的利率，更高的收益率和更高的通貨膨脹。”換句話說，日本可能只是向世界展示下一步。

信貸降低了恐懼的恐懼，並承諾減稅

這是真正的恐懼：日本的信用等級可能會降級。這不僅是猜測，而且還出現在數字中。彭博社數據顯示，利息支付佔收入的百分比正在迅速攀升。今年，這一數字預計將達到12.2％，從一年前的9.9％上升。如果這種軌跡的成績，到2026年3月，它將達到八年的高峰。

該比率上次超過13％，早在2015年，標準普爾全球收視率將日本的榮譽降至A+。當時的區別是沒有恐慌。棚屋正在進行大規模的刺激計劃，併購買了像糖果這樣的債券。不再是這種情況。通貨膨脹率上升。中央銀行正試圖退縮。這意味着安全網已經消失了。

鄭還說，如果債務可持續性再次成爲頭版問題，外國投資者可能會減少日本政府債券的敞口。在這一點上，由於競選承諾以減稅和講義爲中心，這不再是假設的。這就是市場的價格。

Loomis Sayles Investments Asia的戰略家Bo Zhuang警告說：“如果自由民主黨在即將舉行的上議院大選中失去多數席位，它可能會迫使它接受更廣泛的減稅稅，這將是重大打擊。”

鄭還說，如果債務可持續性再次成爲頭版問題，外國投資者可能會減少日本政府債券的敞口。在這一點上，由於競選承諾以減稅和講義爲中心，這不再是假設的。這就是市場的價格。

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