沃倫·巴菲特（Warren Buffett）正在迅速傾倒股票和堆疊 cash。他打算做什麼？

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）賣掉數十億美元的股票，並比以往任何時候都更多的 cash ，但沒人知道爲什麼。僅2024年，這位94歲的伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）首席執行官就已經卸載了價值超過1340億美元的股票，深入削減了他公司最大的股份。

同時，沃倫（Warren）的 cash有史以來3.34億美元的歷史高處，即使美國利率有望下降。他的2024年年度信件於週六發佈，本來應該回答有關投資者思想的最大問題：伯克希爾爲什麼要以創紀錄的速度卸載股票？

但是，沃倫（Warren）並沒有解釋自己對股票的熱愛，他寫道：“儘管有些評論員目前將其視爲伯克希爾（Berkshire）的非凡 cash 頭寸，但您的絕大多數錢仍在股票中。這種偏好不會改變。”

然而，他的行爲講述了一個不同的故事，這是伯克希爾歷史上最長的連續銷售紀錄。

總共伯克希爾（Berkshire）在2024年總共出售了價值1430億美元的股票，同時僅購買了92億美元，使其成爲他最激進的撤資年份之一。這一拋售是由蘋果和美國銀行的減少，這是伯克希爾最大的兩個股票職位。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）打破了投資模式

2024年第四季度是伯克希爾（Berkshire）十年來首次回購了零股，沃倫（Warren）確認該公司在2025年初也沒有回購任何股票。儘管伯克希爾的運營收入增長了27％，但這仍然如此。

“伯克希爾股東可以放心，我們將永遠將大量資金部署在股票中 - 主要是美國股票，儘管其中許多將具有重要的國際業務。伯克希爾（Berkshire）永遠不會偏愛cash等價資產的所有權，而不是良好企業的所有權，無論是受控的還是部分擁有。”沃倫在給股東的信中寫道

但是，在出售比他多年來更多的股票之後，堆積了比大多數國家的GDP大的 cash ho積，並且拒絕購買自己公司的股票，許多人都沒有確信。

他2024年的拋售是在多年來StronGest股市集會之一的中間。標準普爾500指數連續兩年飆升了20％以上，並且股票保持在歷史最高點。然而，沃倫（Warren） - 多年來一直超越股票市場的沃倫（Warren）並沒有購買。他在賣。

格雷格·亞伯的策略？還是警告標誌？

在伯克希爾（Berkshire）的2023年會上，沃倫（Warren）宣佈他的長期副主席格雷格·亞伯（Greg Abel）將接管所有投資決定，包括控制伯克希爾（Berkshire）3680億美元的股票投資組合。

一些分析師認爲， cash 堆是關於沃倫爲亞伯的領導準備伯克希爾的。通過清算股票，沃倫（Warren）可能會給亞伯（Abel）一個乾淨的板岩，確保其繼任者可以靈活地做出重大決定，而不會與沃倫（Warren）的遺產投資有關。

沃倫本人在他的最新信中暗示了亞伯的影響力，他說：“通常，沒有什麼令人信服的。很少見到我們很屈膝的機會。格雷格（Greg）生動地表明瞭他在查理（Charlie）和查理（Charlie）這樣的時代的行動能力。”

與沃倫（Warren）晚期的右手人查理·芒格（Charlie Munger）的比較，是他認可亞伯（Abel）決策技巧的另一個大信號。 

儘管沃倫（Warren）仍然活躍在一個領域：日本。伯克希爾（Berkshire）一直在穩步增加五個日本貿易房屋的股份，沃倫（Warren）在六年前就開始了這個職位。

沃倫（Warren）明確表示，他計劃在日本繼續擴張，並在他的信中寫道：“隨着時間的流逝，您可能會看到伯克希爾的所有五個人的所有權增加。”

伯克希爾現在是美國最大的納稅人

沃倫對稅收有很多話要說。據報道，2024年，伯克希爾支付了268億美元的公司所得稅，使其成爲美國最大的納稅人。這筆款項佔美國政府收取的所有公司稅收收入的5％。

沃倫在信中藉此機會警告華盛頓魯ck的支出，寫道：“明智地花錢。照顧許多人，因爲自己沒有自己的過錯，都可以得到一生中的短吸管。他們應該得到更好的。永遠不要忘記，我們需要您保持穩定的貨幣，而這種結果需要您的智慧和警惕。”

他還提醒議員們，美元的價值並非無敵，並補充說：“如果財政愚蠢的話，紙幣可以蒸發其價值。在某些國家，這種魯ck的做法已成爲習慣，在我國的短暫歷史上，美國已經接近邊緣。”

這不是沃倫第一次警告通貨膨脹和魯ck政府支出，但是由於伯克希爾現在坐在有史以來最大的 cash 儲備上，他的話語的重量更大。

沃倫（Warren）的2024年股東信以不尋常的票據結束。他沒有討論未來的計劃，而是開玩笑說自己缺乏投資外的技能。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）寫道：“缺乏諸如卓越運動，奇妙的聲音，醫學或法律技能的資產，或者就此而言，我一生都必須依靠股票。”

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