為何 XRP ETF 在與比特幣的資金爭奪戰中勝出

TradingKey - 在充滿戲劇性的數位資產 ETF 領域中，正形成一種明顯的分歧，這與投資者過去認為最「安全」的加密貨幣投資方式背道而馳。當市場領導者——比特幣 (BTC) 與乙太幣 (ETH) 正受到「避險」情緒的打擊，導致大量資金流出之際，瑞波幣 (XRP) 相關產品正展現出前所未見的韌性。最新市場數據顯示，掛鉤 XRP 的投資工具保持了創紀錄的淨流入趨勢，這表明機構投資者正在進行策略性輪動，將 XRP 與更廣泛的市場趨勢區分開來。

資金流入效應：契合「避險」敘事的悖論

美國市場推出的 XRP 現貨 ETF 產品顯示，機構需求遠比 2025 年初的預期更為強勁。自 2025 年 11 月 Canary Capital 推出 XRPC 等突破性解決方案以來，該產業一直處於不斷演變的狀態。截至 2026 年 2 月初，這些產品的累計資金已超過 13.7 億美元，即使在現貨代幣價格呈現下跌趨勢的情況下，持續的需求仍為其提供了支撐。

儘管近期比特幣和以太幣基金出現贖回潮，XRP ETF 產品僅在 1 月 30 日當天就錄得高達 1,679 萬美元的淨流入。這種持續的機構籌碼累積，顯示了專業法人態度的根本轉變，並由幾家主要發行商帶頭：

• Franklin Templeton 的 XRPZ 和 Bitwise 的 XRP 在近期的資金流入中佔據主導地位。
• 21Shares (TOXR) 仍然是受監管的歐洲和美國流動性的實質工具。

貝萊德因素：傳聞未告訴你的真相

在最新的 XRP ETF 相關消息中，主導性的主題之一是全球最大資產管理公司的潛在參與。有關貝萊德 (BLK) 申請 XRP ETF 的傳聞，一直是市場最大的潛在催化劑之一。雖然貝萊德旗下的 iShares 比特幣信託 (IBIT) 最近在單一交易日中出現了 2.1 億美元的贖回，但「聰明錢」正密切關注貝萊德官方正式宣布 XRP ETF 的消息。

業界人士和競爭對手的執行長暗示，貝萊德的 XRP ETF 可能在 2026 年底或 2027 年初問世。目前 XRP ETF 產品的成功對貝萊德而言，發揮了商業上的「概念驗證」作用，證明有足夠的資產管理規模 (AUM) 和流動性，足以支持超大規模的機構投資工具。

「流動性鎖定」與價格擠壓：結構性影響

目前基金需求與現貨價格走勢之間存在顯著的諷刺現象。儘管資金流入持續打破紀錄，但 Ripple XRP 的目前價格仍面臨拋售壓力，截至 2026 年 2 月 2 日，其交易價格約為 1.51 美元，較 1 月份的高點下跌了 19%。

金融分析師正關注 ETF 需求與交易所上市交易之間的結構性差異。隨著機構交易量增加，託管帳戶中持有的 XRP 流通量比例也隨之上升。這種「流動性鎖定」可能會產生幾個關鍵影響：

1. 供應限制：隨著更多代幣被鎖定在基金經理的保險庫中，Coinbase 等零售交易所的「可用流通量」將會萎縮。
2. 波動性放大：交易所流通量減少意味著即便只是適度的買單也可能導致巨大的價格變動，進一步強化了 XRP ETF 價格預測中關於突然爆發「供應衝擊」漲勢的可能性。
3. 套利成熟化：市場仍在等待 XRP ETF 與現貨交易所之間的套利機器人達到最佳效率。一旦成熟，這應會轉化為更窄的價差並增強價格穩定性。

預測 2026 年：從盤整邁向 8 美元目標？

2025 年底 XRP ETF 的獲批，標誌著 XRP 「監管折扣」的終結。隨著步入 2026 年，XRP ETF 的價格預測正進行調整，以反映這一新的機構基準。

• 保守底線：Motley Fool 的分析師表示，持續的 ETF 買盤正建立起 2.00 美元至 3.00 美元的底部支撐，到年底價格可能翻倍。
• 看漲情緒：包括渣打銀行在內的研究機構，仍維持 2026 年目標價高達 7 至 8 美元。這種樂觀情緒受惠於「威科夫重新累積」形態的形成，以及高達 147 兆美元的龐大機構管理資產 (AUM) 資金池開始湧入，而這些資金才剛開始接觸 XRP 現貨產品。

市場成熟新階段

我們今日所見的這種分化——資金在 Bitcoin 走跌之際流入 XRP——是市場日益成熟的徵兆。投資者正體認到加密貨幣不能被視為單一整體的資產類別，而是開始轉向那些具備監管明確性且擁有機構級基礎設施的資產。

對於 XRP 來說，破紀錄的資金流入不僅僅是一個數字，更象徵著主導權的更迭。隨著 XRP etf 時代的開啟，加上交易所驅動的投機行為讓位給基金推動的籌碼累積，該代幣的估值有望在未來十年內迎來重塑。