【比特日報】ETF資金流突現逆轉！比特幣承壓下探9萬支撐，這波反彈是「多頭陷阱」？

FX168財經報社(亞太)訊 週四(1月8日)進入亞市，比特幣在昨日重挫後試圖守住9.1萬美元關口，分析人士認爲，本輪虛擬資產市場回調屬於短期快速上漲後的修正。今年以來虛擬資產整體價格在短時間內大幅攀升，引發大量獲利了結賣盤涌入，帶動市場轉爲下行。

據全球虛擬資產行情追蹤平臺CoinMarketCap數據，比特幣昨日下跌超2%，盤中一度觸及90,629美元的低點。

（來源：coindesk）

追蹤前20大加密資產表現的 CoinDesk 20 指數同期下跌接近4%，其中XRP領跌，跌幅超過8%。以太坊下跌3.6%，即便華爾街巨頭摩根士丹利宣佈將提供現貨以太坊ETF，也未能對其價格形成提振。

此次加密資產拋售發生之際，納斯達克指數上漲0.5%；而貴金屬在此前大幅上漲後回落，黃金下跌1%，白銀回落5%。

「數字資產財庫」（DAT）相關股票也未因MSCI週二晚間宣佈「暫不將Strategy（MSTR）從其指數中剔除」的消息而明顯走強。Strategy表現相對突出，上漲1%，但該板塊其他股票多數下跌：Bitmine Immersion下跌6%，Sharplink Gaming下跌2%，XXI下跌5%。

從周線角度看，MSTR與iShares比特幣信託（IBIT）的比值已連續第二週在3這一水平附近反彈，目前約爲3.11。2024年3月，該比值曾在3附近獲得支撐，隨後一路上行至2024年11月的峯值9.5，與MSTR股價創歷史新高的時間相吻合。多頭將密切關注3這一水平能否繼續發揮支撐作用。

比特幣ETF資金流向逆轉

與此同時，美國現貨比特幣ETF的資金流向出現逆轉。Bitbo News援引SoSoValue數據稱，週二美國現貨比特幣ETF合計淨流出2.43億美元；而2026年前兩個交易日淨流入曾超過11.6億美元。Kronos Research首席投資官Vincent Liu將這一變化稱爲「流入後的正常化」，LVRG Research的Nick Ruck則認爲這是常規的獲利了結與倉位再平衡。

此外，Yahoo Finance報道稱，Coinbase本週早些時候曾受提振，因爲高盛將其評級上調至「買入」，並將12個月目標價上調至303美元。不過，該股仍被視爲對加密交易量與市場情緒高度敏感的「高貝塔」標的。

但當前格局也可能雙向放大波動：若週五非農就業數據強勁，可能推高收益率、擠壓槓桿多頭；若ETF再度出現淨流出，則將考驗「機構需求正在增強」的市場判斷。瑞訊銀行的Ipek Ozkardeskaya警告稱，加密貨幣仍屬高風險資產，其與科技股的「強相關性」可能使波動率持續處於高位。

接下來市場關注焦點是美國12月就業報告，將於週五美東時間上午8:30公佈。交易員將觀察該數據是否改變利率預期，並關注比特幣能否守住9萬美元附近的關鍵區域——該價位在週三下探時再度進入市場視野。

「多頭陷阱」？

比特幣在1月開盤後強勢上行，五日連漲使其較12月低點反彈超過13%。儘管價格已突破11月以來的下行趨勢，但仍未能擺脫12月開盤區間的限制。

只要價格仍被壓制在區間阻力下方，整體結構就意味着多頭處於相對脆弱狀態。當前焦點轉向：這波上漲能否演變爲持續性突破，還是最終會被證明是「多頭陷阱」，從而爲新一輪下行壓力打開空間？比特幣/美元的技術圖表上，攻防分界線已經劃定。

事實上，比特幣在12月開盤區間仍完整的情況下，正運行在關鍵技術阻力下方——關注突破方向以提供指引。從交易角度看，如果這一階段價格仍偏向下行，那麼反彈應被限制在94,236附近。

比特幣技術分析

比特幣自11月低點反彈超過17%。儘管盤中一度觸及94,792的高點，但比特幣始終未能在93,347-94,236這一阻力區間上方實現日線收盤。該區域由以下因素共同界定：2025年年度開盤價、5月低點以及2025年年度區間的61.8%回撤位。進入本月初的關鍵在於價格是否會在該位置附近出現拐點；只要仍處於該阻力下方，技術前景依舊偏空。

進一步觀察日線圖可以看到：比特幣在12月收盤前突破了10月以來的下行趨勢線，但反彈已連續第三天未能有效攻破並站穩阻力。當前年度開盤支撐位在87,496，其下方緊鄰支撐帶爲85,982-86,291，該區域由11月反彈的61.8%回撤位以及12月低點的日線收盤價構成。

（來源：TradingView）

關鍵支撐維持不變，仍在83,712-84,000附近，該區域由2025年低點的周線收盤價以及2022年上漲行情的38.2%回撤位界定。若跌破該閾值，將威脅到多月下行趨勢的恢復，下一處重要技術關注點將落在78,342-79,127區域，對應2025年周線低點收盤價與2025年日線低點收盤價。

反過來，若價格向上突破並在該關鍵樞軸區間上方實現周線或日線收盤，將意味着更重要的低點可能已經形成，並暗示更大級別的趨勢反轉正在展開。在這種情況下，市場焦點將轉向後續阻力目標，包括10月跌幅的38.2%回撤位、6月波段低點98,008/98,240以及6月低點105,130。

整體而言，儘管比特幣在年末收盤前出現短線突破，但價格仍處在既定的12月開盤區間內，未來幾周的突破方向仍是判斷行情的重要指引。從交易角度看，只要價格仍在94,263下方，多頭仍處於脆弱狀態；若跌破83,712，則可能推動比特幣進入下一輪更大級別的下跌波段。