BNB鏈迷因幣暴跌超30%：幣安（Binance）「Meme Rush」終結了嗎？

關鍵要點：

幣安全新「Meme Rush」發行平臺推動公平發行，但在交易者等待新幣上線期間引發了拋售潮。

單一錢包控制大量代幣，引發操縱擔憂並導致價格大幅下跌。

低流動性和虛高成交量共同加劇了BNB Chain生態迷因幣的拋售。

多隻BNB Chain迷因幣在本週早些時候大幅上漲後，於週四暴跌超30%。此次拋售發生時，BNB（BNB）自身也首次單日下跌100美元，報1,246美元。截至發稿時，BNB Chain迷因幣熱潮是否終結？崩盤前有無早期信號？

BNB鏈memecoin在去中心化交易所的價格，24小時圖表。來源：DEX Screener。

大多數受影響迷因幣市值低於5,000萬美元，但在下跌中PALU、GIGGLE、4及幣安人生等項目在下跌中表現尤爲顯著。有分析師認爲，隨着幣安宣佈與Four.Meme合作推出新平臺Meme Rush（僅對幣安錢包用戶開放），市場情緒發生轉變。

除了採用標準的債券曲線模型，並在完全稀釋估值達到100萬美元后上線DEX外，Meme Rush還引入了在Binance Alpha上線的可能性。這爲幣安全體用戶提供了新的幣種獲取機會。該舉措旨在通過KYC要求和公平發行機制遏制虛假交易量，但也因此引發了一些批評。

來源：X/henloitsjoyce

X平臺用戶henloitsjoyce認爲，像迷因幣發行平臺這樣的「degen」（高風險投機）產品並不符合中心化交易所的業績目標或關鍵指標。或許迷因幣成功的真正原因在於其缺乏監管與審查。儘管如此，交易者很可能提前拋售了現有BNB Chain迷因幣，準備遷移到新平臺。

高集中度和虛假成交量影響BNB Chain迷因幣

即便有獲利了結和在新一波迷因幣發行前調換資金的動力，短短數小時內40%跌幅的出現還需更多因素。頂級錢包過度集中、流動性相對較低，以及人爲虛高的成交量，很可能是此次BNB迷因季急劇下挫的主因。

來源：X/StarPlatinumSOL

X平臺用戶StarPlatinumSOL稱，單一錢包在高峯時控制了PALU近39%的供應，同時還持有幣安人生23%和4的14%。同樣，有錢包據稱在多個代幣間批量執行了10萬美元以上的交易，顯示出可能存在虛假成交量。該用戶還指出，部分迷因幣存入流動性池的總供應比例不足2.5%。

與傳統的買賣盤訂單簿不同，大多數去中心化交易所採用基於流動性池的自動做市商機制，這一挑戰並非BNB Chain獨有。當僅有極小部分代幣供應被鎖定在流動性池時，資金流入可迅速推高市值，但同樣的結構在賣單激增時會加速價格崩盤。

來源：X/Bubblemaps

X平臺賬號Bubblemaps指出，某錢包在幣安前聯合創始人趙長鵬（CZ）發佈含迷因幣標誌圖片的幾分鐘前，便購買了約10萬美元的PALU。這一時機引發了協同交易的猜測。Bubblemaps還指出，「內部人士」在部分項目中持有異常高比例，如YEPE內部人士據稱控制了約60%的供應。

BNB自身自週二1,357美元歷史高點下跌9.5%，進一步加速了迷因幣市場的回調。最終，BNB Chain迷因幣季的可持續性或將取決於BNB能否重回1,300美元關口，以及幣安錢包發行平臺計劃能否取得成功。