標準普爾 500 指數與大宗商品指數的比率自 2022 年以來增長了兩倍，剛剛創下歷史新高

標準普爾500指數與大宗商品指數的比率剛剛創下歷史新高，在過去三年中增長了兩倍。自2022年熊市以來，美國股市飆升，而大宗商品卻暴跌。

標準普爾 500 指數飆升71%，而trac能源、金屬、農業和化肥的大宗商品價格指數卻下跌了 31%。

這一比率從未如此高，即使在互聯網泡沫時期也是如此。一些大宗商品目前處於投資者數十年來未曾見過的水平。

這種極端的分化將人們的注意力重新吸引到原材料上。原材料價格遭受重創，而股市卻創下歷史新高。該指數突破了2020年疫情高峰，並且從未回落。

富國銀行投資研究所表示，這一舉措對於那些仍在追逐股市上漲而不考慮投資組合風險的人來說是一個警鐘。

富國銀行建議投資者拋售小盤股，轉而購買優質債券

富國銀行全球投資策略主管保羅·克里斯托弗 (Paul Christopher) 在週二的一份報告中表示，投資者應該開始撤出股票。

保羅寫道：“即使標準普爾500指數創下歷史新高，投資者仍可能希望削減股票配置，以便在我們預期未來幾周和幾個月出現波動之前做好投資組合的配置。” 他警告稱，衝擊可能來自政策決策或經濟意外。

標準普爾500指數週四首次突破6500點，但週五收盤走低。保羅告訴CNBC，近期股市的強勁表現證明，減少某些領域的投資是合理的。他堅持持有大型科技股，仍然增持信息技術股，但他已從通信服務和小型股中獲利。

調整後，整體結構仍爲60%股票、40%固定收益，但每一方的配置都在發生變化。

他增持了金融股，並稱如果美聯儲繼續降息，金融股將成爲受益者。“如果短期利率下降，經濟放緩，那就意味着收益率曲線將會變陡，”保羅說道。

如果你是銀行，這對你來說是個好兆頭，因爲現在你的存款成本——收益率曲線的短端——變得更便宜了，所以你支付給儲戶的錢也少了。另一方面，長期收益率，也就是你從貸款中獲得的收益，基本保持穩定。

他認爲，隨着重返白宮的總統唐納德·特朗普試圖安插其效忠者進入美聯儲理事會，美聯儲面臨的壓力越來越大dent特朗普試圖罷免現任理事會成員之一麗莎·庫克的計劃目前正在審理中。保羅表示，更大的擔憂在於結構性問題。

“令人擔心的是，如果美聯儲真的成爲政府的傀儡，無論是共和黨還是民主黨政府……那麼美聯儲就會一直面臨放鬆政策的壓力，因爲政府想要借入更多資金，而從長遠來看，這將導致通貨膨脹。”

保羅建議轉向債券市場的投資者關注中期高質量資產，特別是投資級公司債券和市政債券。

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