石油：戰爭驅動的波動性和結構性風險 – 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行全球策略師邁克爾·埃弗里指出，儘管一艘科威特油輪遭襲，布倫特原油價格仍回落至約111美元，WTI原油價格降至102美元，而隨著亞洲填補供應缺口，歐洲和非洲的石油市場趨緊。他引用彭博社的警告稱，如果紅海航運再次受阻，油價可能達到140美元。

戰爭溢價與供應趨緊信號

"在能源市場，儘管科威特油輪遭襲，布倫特原油今晨在亞洲下跌至111美元，WTI為102美元，1個月TTF天然氣價格為54.8歐元，而新加坡噴氣燃料價格創下233.5美元的新高，顯示該市場壓力更大。隨著亞洲加大採購以填補供應缺口，歐洲和非洲的石油市場趨於緊張。預計這一趨勢將持續。"

"以色列正針對伊朗領導人，內塔尼亞胡總理表示該國的戰爭目標‘僅完成一半多一點’，且未設定結束衝突的時間表。關鍵的海灣國家敦促特朗普加大戰爭力度，儘管特朗普可能會向他們收費。伊朗議會剛剛通過一項法案，對霍爾木茲海峽徵收通行費，控制這一關鍵水道，並施壓也門胡塞武裝恢復對紅海航運的攻擊，這將極大加劇危機——彭博社警告稱若發生此事，油價將達140美元；一份被否認的報告稱，想要戰爭結束的埃及警告胡塞武裝，否則將對其發動攻擊。"

"只有從這一戰略地緣政治的必然性出發，才能理解特朗普可能願意升級衝突的行為，以及市場所期望的‘TACO’（即快速解決）不可能實現。這一思路支撐了我們的地緣政治基本判斷：這場戰爭將在2-3週內基本結束，且對美國有利——這也是國務卿魯比奧剛剛對七國集團所說的，但前提是局勢先惡化。如果局勢惡化並持續，經濟預測也將隨之惡化。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）