美元/日元觸及「紅線」160.0！日本財長匯率干預警告或難奏效？

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霍爾木茲海峽海峽控制權成焦點

週一（3月30日）市場擔憂美國將對伊朗派出地面部隊之際，美伊雙方對有關霍爾木茲海峽控制權的分歧進一步擴大。伊朗伊斯蘭議會國家安全與外交政策委員會成員阿拉丁·布魯傑迪表示，伊朗正嚴肅考慮退出《不擴散核武器條約》，並計劃對通過霍爾木茲海峽的船隻實施更嚴格的准入與收費制度。

伊朗計畫建立一套全新的海峽管理體系，擬參照土耳其對博斯普魯斯海峽、埃及對蘇伊士運河的管理模式，要求經過該海峽的船隻必須獲得伊朗方面許可，並支付相應的通行及服務費用。

另一方面，川普則表示若伊朗在霍爾木茲海峽收取通行費，美國將「閃電出手」。我們兩分鐘內就能結束戰鬥。

日元觸及「紅線」，日本財務官發出干預警告

雙方分歧之大預示美伊戰爭存在進一步升級可能。從市場表現來看，三大焦點值得關注，其中WTI原油至2月28日戰爭開啟以來首次收盤站上100美元關口。輝達跌破172關鍵支持。最後則為美元/日元突破160.0「紅線」。

隨著「紅線」被突破，週一（3月30日）日本最高貨幣官員向投機者發出了迄今為止最嚴厲的警告。日本外匯事務負責人三村淳表示，即投機活動不僅在原油期貨市場，而且在外匯市場也在增加。稱如果當前狀況持續，當局可能需要在外匯市場採取大膽行動。

實際上，日本作為能源淨進口國（超90%原油依賴中東），目前面臨輸入性通脹與貿易逆差擴大的雙重壓力，日元貶值壓力加劇。據報導，沙特阿美正在敲定5月份裝船石油的成本，價格表預計將在幾天內送達買家手中。據交易員稱，基於區域基準的常規價格計量，其旗艦產品阿拉伯輕質原油的溢價預計將飆升至每桶約40美元的前所未有的水準，而4月份的溢價僅為2.50美元。

法國興業銀行表示，由於中東戰事，布倫特原油4月份均價可能達到每桶125美元，布倫特油價突破每桶150美元的可能性越來越大。法巴銀行則預計，通脹轉嫁壓力高企或令日本4月加息。法巴銀行指出，在當前的經濟環境下，進口成本上升轉嫁至價格的程度非常顯著。因此，許多政策委員會成員可能感到有必要優先考慮通脹預期上行的風險。

干預警告或難有成效，美元/日元有望延續強勢。

事實上，日本央行在3月利率決議會議上，將短期利率維持在0.75%不變，但繼續維持收緊貨幣政策的傾向，並警告稱，由中東衝突引發的油價飆升可能會加劇通脹壓力。隨著中東衝突持續加劇，市場愈發擔憂，日本央行在應對高通脹風險方面可能已經落後於形勢。在這一擔憂情緒推動下，日本政府債券殖利率明顯上升。

因此，市場對日央行於4月加息早有預期。但真正問題在於，日元當前的貶值的主要受到美元買盤增加。基於滯漲風險，投資者正拋售手中一切，買入美元。在中東持續展開報復等混亂局面長期化的背景下，資金正在流向屬於軸心貨幣且流動性強的美元。

跟過往最大的不同在於，此前干預的背景是投機性做空日元，而這一次則是有實際需求的美元買入主導日元貶值。投資者需警惕此次日央行干預匯價的效果可能大打折扣。三菱UFJ摩根士丹利證券的首席外匯策略師植野大作這樣認為。3萬億日元規模的日元買入干預有可能使日元升值4~5日元，但目前日元貶值主要是受美元偏好和高油價的影響，干預效果有可能逐漸減弱。

綜上所述，當前美元/日元最大決定因素仍是美伊戰爭局勢發展，若美伊戰爭進一步升級，預計將為美元/日元提供進一步支撐。

美元/日元技術分析：短期強勢有望延續，或上攻162.0

美元/日元日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，美元/日元目前圍繞160.0附近整理，但一系列更高的高點及更高的低點表明匯價升勢保持良好，預計後續有望進一步反彈挑戰162.0水準。若要扭轉升勢，則需有效跌破157.60水準。