黃金反彈原油回落！川普TACO，鮑爾放鴿，拐點將至？

投資慧眼Insights - 短期內黃金仍面臨戰術性下行風險，原油價格在霍爾木茲海峽持續封鎖下仍有上行空間。

3月31日，貴金屬集體上漲，黃金價格一度漲2%突破4600美元/盎司，白銀一度漲4%。

原油價格下跌，WTI原油和布蘭特原油跌近3%，WTI原油價格一度逼近100美元/桶。

消息面上，美國政府官員透露，川普總統稱即使霍爾木茲海峽仍基本上處於關閉狀態，他也願意結束美國對伊朗的軍事行動。

此外，聯準會主席鮑爾表示，短期內能源價格上漲帶來的通膨風險有限。這一表態令交易員削減了對聯準會年內升息的押注。

自2月底美伊戰爭爆發以來，WTI原油累計上漲53%，黃金價格累計下跌12%。

【圖源：TradingView；2026年黃金與原油走勢】

黃金價格未來走勢如何?

高盛表示，短期內黃金仍面臨戰術性下行風險。若能源供應衝擊加劇，金價可能跌至3800美元/盎司。不過，如果伊朗戰爭導致投資者加速從傳統西方資産中分散投資，金價的上行空間依然顯著。

其指出，有關部分央行可能拋售黃金以支撐本國貨幣的擔憂不太可能成為現實，海灣國家更可能透過減持美國公債進行干預。

高盛看好黃金中長期前景，預計年底前金價將達到5400美元/盎司。

原油價格未來走勢如何？

法國興業銀行指出，由於霍爾木茲海峽的實際關閉狀態可能要持續到下個月，因此布蘭特原油預計4月均價將在125美元/桶左右。

如果紅海南端的曼德海峽咽喉要道被有效封鎖，油價可能會大幅上漲。布蘭特原油價格可能會升向150美元/桶。

摩根士丹利也預計，霍爾木茲海峽封鎖將延續至4月。預估布蘭特原油價格第二季均價為110美元/桶。